Makro Not – TCMB Para Politikası Kurulu Kararı
TCMB, politika faizini beklentilere paralel şekilde %37 seviyesinde sabit tutarken, enflasyona yönelik yukarı yönlü risklere karşı ihtiyatlı ve şahin bir sözlü yönlendirme tercih etmiştir. Fonlama koşullarının zaten sıkı olması nedeniyle faiz artırımı yerine mevcut esnekliğin korunması uygun görülmüştür. Karar metninde enflasyonun martta gerilediği, ancak nisan ayında jeopolitik gelişmeler ve enerji fiyatları kaynaklı olarak yeniden yükseliş gösterebileceği ifade edilmiştir. Enerji fiyatlarının hem maliyet hem talep kanalıyla enflasyonu etkileyebileceği, iktisadi faaliyette ise yavaşlama sinyalleri olduğu belirtilmiştir.
Son dönemde küresel belirsizliklerin azalması, savaşta ateşkes süreci ve rezervlerde toparlanma TCMB’ye zaman kazandırmış, bu nedenle faiz artışı erken bulunmuştur. Metinde en dikkat çekici unsur, enflasyonda “yukarı yönlü risklere karşı ihtiyatlı duruş” vurgusunun güçlendirilmesi olmuştur. Enflasyon görünümünde belirgin ve kalıcı bir bozulma olması durumunda para politikasının sıkılaştırılacağı açıkça belirtilmiştir.
TCMB, para politikasını enflasyon odaklı, toplantı bazlı ve ihtiyatlı şekilde sürdüreceğini, gerektiğinde makroihtiyati adımlar ve likidite yönetimi araçlarıyla destekleyeceğini vurgulamıştır. Genel çerçevede sıkı para politikası duruşunun korunacağı, ek bir şok yaşanmaması halinde yılın geri kalanında kademeli faiz indirimlerinin mümkün olabileceği, ancak yeni riskler oluşursa politika duruşunun yeniden güncellenebileceği ifade edilmiştir.
