MİA Teknoloji 2Ç26’da satış gelirinde yıllık bazda %23,6 azalışla 575,5 milyon TL açıkladı. Buna karşın FAVÖK %6 artarak 232,9 milyon TL’ye yükseldi ve bu durum marj görünümünü destekledi. Brüt kâr marjı %23,3’ten %50,3’e, FAVÖK marjı ise %29,2’den %40,5’e çıktı. Ancak çeyreksel bazda FAVÖK %30,5 gerileyerek 1Ç26’daki yüksek seviyenin normalleştiğini gösterdi.
Net kârlılık tarafında görünüm olumsuz kaldı ve şirket 137,7 milyon TL ana ortaklık net zararı açıkladı. Bu sonuç, 1Ç26’daki 218,2 milyon TL zararın ardından üst üste ikinci çeyrekte zarar anlamına geliyor. Finansman giderleri yıllık bazda yaklaşık 4,9 kat artarak 233,1 milyon TL’ye yükseldi. Net parasal pozisyonun 2Ç25’teki 338,1 milyon TL kazançtan 2Ç26’da 47,5 milyon TL zarara dönmesi de kârlılığı baskıladı. Net borç, Aralık 2025’teki 301,9 milyon TL’den Haziran 2026’da 1,24 milyar TL’ye çıktı.
Operasyonel tarafta orta vadeli büyümeyi destekleyebilecek gelişmeler öne çıktı. Tripy, İstanbul Büyükşehir Belediyesi’nden 10 yıllık paylaşımlı elektrikli bisiklet işletme lisansı aldı ve hizmet verdiği toplam nüfusu 30 milyonun üzerine taşıdı. Kırgızistan’daki bir enerji şirketiyle yapılan sözleşme kapsamında ilk 310 bin ABD doları tutarındaki sipariş teslim edilerek tahsil edildi. Ayrıca NATO’nun NCIA ajansının siber güvenlik ihalesine teklif verildi ve toplam yaklaşık 57,2 milyon TL bütçeli üç yeni Ar-Ge projesi onaylandı.
Genel değerlendirme kısmen negatif kaldı; cirodaki daralma, net zarar ve borçluluk artışı kısa vadede baskı yaratıyor. Buna karşılık FAVÖK artışı, marjlardaki iyileşme ve Tripy ile Ar-Ge tarafındaki gelişmeler orta vadeli büyüme potansiyelini destekliyor. Lider Sistem Teknolojileri A.Ş.’nin devrolma suretiyle birleşmesine ilişkin SPK onayının Temmuz 2026’da alınması, sermaye tabanını yaklaşık iki katına çıkaracak olması nedeniyle önemli bir yapısal gelişme olarak öne çıkıyor.
