Model Portföy Güncellemesi
QNB Invest, Türkiye hisse senetlerine yönelik en çok tercih edilen hisseler listesinden Migros'u çıkarırken BİM'i listeye ekledi. BİM için tercih değişikliğinin temelinde güçlü üçüncü çeyrek finansal sonuçları beklentisi yer aldı. Migros tarafında ise beklenenden düşük kârlılık tahminleri ve satış alanındaki sınırlı büyüme beklentisi etkili oldu.
BİM'in 2026 yılının üçüncü çeyreğinde gelirlerinin yıllık yüzde 6, FAVÖK'ünün ise yüzde 4 artması bekleniyor. Net kârın da geçen yılın aynı dönemindeki güçlü baz etkisine rağmen yükselmesi öngörülüyor. Hisse yılbaşından bu yana BIST 100 endeksinden yüzde 38 daha iyi performans gösterdi.
Şirketin 2026 tahmini firma değeri/FAVÖK çarpanı 6,9 seviyesinde bulunuyor ve uluslararası benzerlerine göre yüzde 28 iskontolu işlem gördüğü belirtiliyor. QNB Invest, BİM için 546 TL hedef fiyatını koruyor. Bu seviye son kapanış fiyatına göre yüzde 43 yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
Migros'un satış alanının yıllık bazda yalnızca yüzde 2 büyümesi bekleniyor. Şirketin 2026 tahminlerine göre 6,0 firma değeri/FAVÖK çarpanıyla işlem gördüğü ifade ediliyor. Bu değerlemenin 2026 yılı tahminleri üzerinde sıfır net borç varsayımı dikkate alınarak hesaplandığı belirtilirken, uzun vadeli kârlılık ve nakit yaratma kapasitesine ilişkin olumlu görüş korunuyor. Buna karşın hisse yılbaşından bu yana BIST 100 endeksinin yüzde 15 gerisinde performans gösterdi.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
