Model Portföy Güncellemesii
Tofaş, iç pazardaki zayıflığa rağmen şirkete özgü üretim ve kârlılık toparlanmasıyla model portföye eklendi. K0 ihracat büyümesi destekleyici görülürken, yıl sonuna doğru başlaması beklenen Kuzey Amerika sevkiyatları ile K9’un (Doblo) Eylül lansmanı ve Ekim’de başlayacak sevkiyatlarının satış hacimlerini ve kârlılığı artırması bekleniyor.
Egea’nın yerini alabilecek yeni modelin önümüzdeki aylarda duyurulmasının ilave bir katalizör olabileceği değerlendiriliyor. Bu projenin baz senaryo tahminlerine ve değerlemeye henüz dahil edilmemesi, mevcut TL421/hisse hedef fiyata ek yükseliş potansiyeli sunuyor. Yeni model etkisini içermeyen tahminlere göre hisse 9x 2026T ve 5x 2027T F/K çarpanlarıyla cazip bulunuyor.
Ebebek de dirençli talep profili, devam eden pazar payı kazanımları ve iyileşen nakit yaratımı nedeniyle portföye ekleniyor. Türkiye satış adetleri 1Y26’da yıllık %21 artarken, kârlılık ve nakit dönüşümünün güçlü ciro büyümesini yakalamaya başladığı belirtiliyor. Şirketin mevcut zayıf tüketici ortamında temel ihtiyaç dışı perakendecilerden ayrıştığı vurgulanıyor.
Coca-Cola İçecek portföyden çıkarılırken, güçlü ilk yarı performansının ardından daha zor baz etkisi ve yüksek maliyetli stokların gelir tablosuna girmesiyle 2Y26’da kâr ivmesinin normalleşmesi bekleniyor. Buna karşın uluslararası büyüme profiline yönelik olumlu görüş korunuyor, AL tavsiyesi ve TL118/hisse hedef fiyat sürdürülüyor. Ülker de zayıf yurt içi talep, yüksek promosyon yoğunluğu ve yüksek maliyetli stoklar nedeniyle kısa vadede baskı altında kalacak kârlılık görünümü sebebiyle çıkarılıyor; daha anlamlı toparlanmanın 2027 hikâyesi olması beklenirken AL tavsiyesi ve TL156/hisse hedef fiyat korunuyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
