MPARK için hazırlanan bu bilgi notu, şirketin ikinci çeyrekte kârlılığını korurken operasyonel tarafta güçlü marj performansı sergilediğini, buna karşılık satışlarda yıllık bazda zayıflama yaşandığını gösteriyor. Net kâr 1.4 milyar TL seviyesinde açıklanırken, yıllık bazda %24 azalış ve çeyreklik bazda %1 düşüş dikkat çekiyor. Satış gelirleri yıllık bazda %8.0 azalışla 57.1 milyar TL düzeyinde gerçekleşse de çeyreklik bazda %5.7 artış gösterdi. Buna karşın brüt kâr yıllık %24 artarak 15.7 milyar TL’ye, FAVÖK ise yıllık %25.2 artışla 10.0 milyar TL’ye ulaştı.
Net kâr marjı yıllık bazda %0.20 düşüşle %9.94 seviyesinde gerçekleşirken, çeyreklik net kâr marjı önceki çeyrekteki %10.3 seviyesinden %8.2’ye geriledi. FAVÖK marjı yıllık bazda 126.6 puan artışla %30.4’e yükselmesine rağmen çeyreklik bazda %29.6’dan %29.5’e hafif geriledi. Özsermaye son bir yıllık dönemde %67.1 artış kaydetti ve özsermaye kârlılığı %28.3 seviyesinde gerçekleşti. Aktif kârlılığı ise %13.0 düzeyinde kaldı.
Hisse 406.00 TL fiyatla işlem görüyor ve piyasa değeri 77,550.95 Milyon TL olarak yer alıyor. 2025/12 için F/K 13.13, PD/DD 1.77, Firma Değ./FAVÖK 5.66 ve Firma Değ./Net Satışlar 1.57 seviyeleri verilmiş. Sektör karşılaştırmasında MPARK’ın PD/DD ve F/K çarpanları ile özsermaye kârlılığı öne çıkıyor; bu da şirketin güçlü kârlılık profiline rağmen değerleme tarafında sektör ortalamasından daha seçici fiyatlandığını düşündürüyor. Ana çıkarım, satış tarafındaki yıllık baskıya karşın FAVÖK ve özsermaye kârlılığındaki güçlü görünümün şirketi desteklemeye devam etmesi.
Kritik riskler arasında satış gelirlerindeki yıllık daralma, net kâr marjındaki gerileme ve kısa vadeli borçlarda görülen artış öne çıkıyor. Kısa vadeli borçların 27,824 Mn TL’ye yükselmesi ve cari oranın 0.84 seviyesinde kalması likidite tarafında dikkat edilmesi gereken bir görünüm oluşturuyor. Buna karşılık FAVÖK marjındaki güçlenme, özsermaye artışı ve çeyreklik gelir toparlanması şirket için pozitif unsurlar olarak ayrışıyor. Sonuç olarak, rapor şirketin operasyonel verimlilik ve kârlılık tarafında güçlü kaldığını, fakat satış büyümesi ve finansal borçluluk dinamiklerinin yakından izlenmesi gerektiğini ortaya koyuyor.
