Matriks Finansal Teknolojiler, 3Ç26’da yıllık %8 düşüşle 422 milyon TL ciro, 25 milyon TL esas faaliyet kârı ve 55 milyon TL ana ortaklık net kârı açıkladı. Esas faaliyet kârı, geçen yılın aynı çeyreğindeki 16 milyon TL zarara kıyasla toparlandı. Borsa bağlantı ve veri kullanım bedellerindeki yıllık %42 ve çeyreklik %11 düşüş, brüt marjın %6,0’dan %11,7’ye yükselmesine katkı sağladı. Net kârdaki yıllık %32 gerileme ise parasal kazancın 77 milyon TL’den 9 milyon TL’ye düşmesinden kaynaklandı.
Cironun %79’unu oluşturan veri analiz ve işlem platformu gelirleri yıllık %12 azalarak 332 milyon TL’ye geriledi ve çeyreklik bazda yatay kaldı. Finans sektörüne yönelik yazılım gelirleri yıllık %14, çeyreklik %10 artışla 61 milyon TL’ye yükseldi. Veri bedelleri düşüldükten sonra hesaplanan katkı payı %58’e çıkarken ücret giderleri çeyreklik %29 artışla 118 milyon TL’ye ulaştı. Satışların maliyetindeki itfa gideri 66 milyon TL’den 75 milyon TL’ye yükseldi; geliştirme harcamalarına yaklaşık 131 milyon TL aktarılması ve maddi olmayan duran varlıkların yıl başından bu yana %18 büyümesi, itfa yükünün 2027’de de brüt marjı baskılayabileceğine işaret etti.
Çeyreklik işletme nakit akışı 144 milyon TL olsa da bunun 37 milyon TL’si finansal yatırımlardaki azalıştan kaynaklandı. Kiralama dahil 135 milyon TL’lik yatırım harcaması sonrasında net nakit, Haziran sonundaki 231 milyon TL’den 191 milyon TL’ye geriledi. Yapay zekâ ürünleri ticarileşme aşamasına geldi; finansal asistan Qodi, kota bazlı lisans paketleriyle MatriksIQ’da kullanıma açılırken IQx mobil platformu Temmuz’da beta olarak yayımlandı. Tamamen FPGA tabanlı yüksek frekanslı işlem platformu da kurumsal ürün ailesine eklendi ve bu ürünlerin gelire katkısının 2027’de belirginleşmesi bekleniyor.
PhillipCapital, 3Ç26 sonuçlarını nötr değerlendiriyor ve hisse üzerinde belirgin bir etki beklemiyor. Veri maliyetlerindeki düşüş faaliyet kârını zayıf bir bazdan toparlasa da reel ciro daralması, artan ücret ve itfa giderleri ile negatif serbest nakit akışı iyileşmenin kalitesini sınırlıyor. Yeniden büyüme için yapay zekâ ürünlerinin 4Ç26’dan itibaren platform gelirlerine yansıması gerektiği vurgulanıyor. Şirketin paylaştığı gelişmeler ve analist değerlendirmesi, kısa vadeli toparlanmadan çok yapay zekâ ürünlerinin ticarileşme hızını ve platform gelirlerinde yeniden büyüme yaratıp yaratamayacağını kritik unsur olarak öne çıkarıyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
