Northrop Grumman 3Ç26’da yıllık %7 artışla 11,12 milyar USD ciro, yıllık %2 artışla 1,65 milyar USD FAVÖK ve yıllık %2 artışla 1,12 milyar USD net kâr açıkladı. Ciro piyasa beklentisine paralel gelirken, hisse başı kâr 7,89 USD ile 7,18 USD olan beklentinin %10 üzerinde gerçekleşti.
Büyüme uçak ve füze programlarından geldi; Aeronautics Systems cirosu F-35 ve B-21 programlarının katkısıyla %14, Defense Systems cirosu Sentinel füze programındaki hızlanmayla %12 arttı. Mission Systems ve Space Systems tarafında büyüme %2 ile sınırlı kaldı. Faaliyet kâr marjı %11,9’dan %11,4’e gerilerken, Defense Systems’ta maliyet artı tipli sözleşmelerin payının artması ve Mission Systems’ta geçen yılki tek seferlik olumlu düzeltmenin tekrarlanmaması marjları baskıladı.
Şirketin hisse başı kâr köprüsünde segment performansı 0,43 USD katkı sağlarken, düşen vergi oranı 0,32 USD katkı verdi; menkul kıymet değerlemeleri ise 0,50 USD olumsuz etki yaptı. Çeyrekte 16,4 milyar USD yeni sipariş alındı, alınan iş/satışlar oranı 1,5x oldu ve bakiye siparişler yıllık %20 artışla 109,6 milyar USD’ye ulaştı. Düzeltilmiş serbest nakit akışı %44 artışla 1,81 milyar USD’ye yükselirken, net borç 11,45 milyar USD ile yıl başına yakın seviyede kaldı.
2026 hisse başı kâr beklentisi MTM-düzeltilmiş bazda 28,60-29,10 USD’den 29,35-29,75 USD’ye yükseltildi; ciro ve serbest nakit akışı beklentileri korundu. Şirket ayrıca 2027 için %5-7 ciro büyümesi, segment marjında 10-20 baz puan artış ve 3,3-3,7 milyar USD serbest nakit akışı öngörüsünü paylaştı.
Sonuçlar pozitif değerlendirildi; kâr artışının segment performansından gelmesi, rekor bakiye sipariş, güçlü nakit üretimi ve 2027 görünümü olumlu tarafta öne çıktı. Cironun beklentiye paralel kalması ve marjlardaki hafif daralma takip edilen unsurlar olarak belirtildi; önümüzdeki dönemde B-21 ve Sentinel programlarının kârlılığı ile ABD savunma bütçesine ilişkin gelişmeler izlenecek.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
