Küresel piyasalarda risk iştahı üzerindeki baskının ana kaynağı, teknoloji hisselerinde yoğunlaşan satışlar olarak öne çıkıyor. Özellikle yarı iletken ve çip üreticilerindeki sert geri çekilmeler, yapay zeka teması etrafındaki güçlü büyüme beklentilerinin daha temkinli fiyatlandığını gösteriyor. Değerli metaller tarafında ise ABD-İran görüşmelerine dair olumlu haber akışına rağmen, Fed’in daha şahin bir patikaya yönelebileceği beklentisi ve güçlenen dolar endeksi fiyatlar üzerinde baskı yaratıyor. Ons altının 4.200 dolar seviyesinin altına gerilemesi, piyasada jeopolitik risklerden çok faiz ve dolar dinamiklerinin etkili olduğunu ortaya koyuyor.
Güçlü dolar altını daha maliyetli hale getirirken, yükselen faiz oranları da faiz getirisi olmayan altının alternatif maliyetini artırıyor. Enerji fiyatlarındaki geri çekilme enflasyon beklentileri açısından sınırlı bir rahatlama sağlasa da, Fed’in olası faiz artırımı için alanını koruması ve yatırımcı girişlerindeki zayıf görünüm kısa vadede yükselişlerin sınırlı kalabileceğine işaret ediyor. Teknik görünümde 4.000-4.020 dolar bandı önemli bir destek bölgesi olarak izleniyor. Ons gümüş tarafında ise 60 dolar seviyesi ilk önemli destek bölgesi olarak takip edilebilir.
4.000 doların altında 3.890 dolar seviyesi kritik bir eşik olarak öne çıkarken, yukarı yönlü hareketin güç kazanabilmesi için ilk etapta 4.225 dolar üzerinde tutunma görülmesi gerekiyor. Brent petrol tarafında ABD’nin İran petrolüne yönelik bazı yaptırımlarda muafiyet tanıması ve Tahran yönetiminin uluslararası nükleer denetçilerin geri dönüşüne açık kapı bırakması fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı yaratıyor. Hürmüz Boğazı’ndan petrol akışının kesintisiz sürmesi de arz endişelerini azaltarak jeopolitik risk priminin çözülmesine katkı sağladı. Brent petrolde 77 dolar seviyesi ilk önemli destek olarak izlenirken, bu seviyenin altında kalıcılık satış baskısını derinleştirebilir.
Kısa vadede yatırımcı açısından en kritik çıkarım, değerli metallerde faiz ve dolar etkisinin, petrolde ise diplomatik gelişmeler ve arz akışının fiyatlamada belirleyici olmaya devam etmesidir. Ons altın için destek ve direnç seviyeleri, ons gümüşte 60 dolar civarı ve Brent petrolde 77 dolar eşiği yakın vadeli yön konusunda öne çıkan referanslar olarak görülüyor. Petrol fiyatlarının 70 dolar bandında konsolide olduğu bir görünüm oluşabileceği değerlendirilirken, altın tarafında yükselişlerin şimdilik sınırlı kalabileceği mesajı veriliyor. Genel tablo, risk iştahındaki zayıflama ile birlikte piyasanın güvenli limanlarda da güçlü bir yukarı hareket yerine temkinli bir fiyatlama içinde olduğunu gösteriyor.
