Orge Enerji, 2026 yılının ilk yarısında finansal ve operasyonel görünümünü güçlendiren bir tablo sundu. Şirketin iş süreçlerinde yapay zeka kullanımına yönelik geliştirmeleri öne çıktı ve kendi mühendislik yetkinlikleriyle geliştirdiği çok ajanlı yapay zeka mimarisiyle operasyonel süreçlerini dönüştürdüğü belirtildi. Halihazırda 49 aktif yapay zeka ajanı aylık yaklaşık 42 tam zamanlı çalışan iş gücüne eşdeğer çıktı üretirken, fiili AI maliyetinin 1.500 dolar/ay olduğu aktarıldı. Bu yapının yaklaşık 1,5—1,6 milyon dolar seviyesinde tek seferlik doğrudan tasarruf ve yıllık yaklaşık 800.000 dolar tekrarlayan tasarruf sağladığı ifade edildi.
Şirketin gelir görünürlüğünü destekleyen backlog ve yeni iş kazanımları da güçlü seyretti. 2026/06 döneminde yeni alınan işler geçen yılın aynı dönemine göre %206 artışla 1,6 milyar TL’ye yükseldi, backlog ise %83 artışla 5,6 milyar TL’ye çıktı. Bu artışın yeni projelerin portföye eklenmesi, devam eden projelerde birim fiyat ve iş miktarlarındaki artışlar ile FX bazlı sözleşmelerde sözleşme değerlerinin yükselmesinden kaynaklandığı belirtildi. Yurt içinde 16 farklı projenin eş zamanlı yürütülmesi, portföy çeşitliliği ve daha dengeli bir iş görünürlüğü açısından olumlu değerlendirildi.
Finansal tarafta şirketin 2026/6M döneminde net satışları 2.598 milyon TL’ye, FAVÖK’ü 1.560 milyon TL’ye ve net kârı 478 milyon TL’ye ulaştı; bu kalemler sırasıyla %26, %39 ve %93 artış gösterdi. Aynı dönemde brüt kar marjı ile FAVÖK marjında iyileşme dikkat çekti, ancak finansman giderlerinin 817 milyon TL’ye yükselmesi kârlılığı baskılayan unsur olarak öne çıktı. Bakır fiyatları açısından ise şirket, proje sözleşmesi imzalandıktan sonra ihtiyaç duyulan bakır tonajını mümkün olan en kısa sürede fiyatlayarak tedarikçiyle bağladığını, bu nedenle proje süresince oluşabilecek yükseliş ve düşüşlerin etkisinin sınırlı kaldığını belirtti. Hisse için ayrıca F/K’nın 11,35, PD/DD’nin 1,80, 3 AOH’nin 2,89 ve piyasa değeri/ciro oranının 1,93 olduğu bilgisi paylaşıldı.
Genel çerçevede ana yatırım tezi, operasyonel verimlilik sağlayan yapay zeka dönüşümü ile artan iş hacmi ve güçlü backlog birleşimine dayanıyor. Veri merkezi, sanayi, havacılık, turizm ve EV şarj altyapısı gibi alanlar yeni büyüme katalizörleri olarak öne çıkarken, özellikle elektrik yoğun yapısı nedeniyle veri merkezi yatırımları yüksek potansiyelli bir alan olarak görülüyor. Sanayi tesislerinde e-mobilite ve enerji dönüşümü, İstanbul Havalimanı yatırımları ve premium üst yapı projeleri de yeni iş kazanımlarını destekleyebilecek başlıklar arasında yer aldı. Buna karşılık, bakır fiyatlarındaki volatilite ve finansman giderlerindeki artış dikkat edilmesi gereken riskler olarak öne çıkıyor.
