Orzaks İlaç, 2026’nın üçüncü çeyreğinde 2,8 milyar TL ciro, 1,0 milyar TL FAVÖK ve 727 milyon TL net kâr açıkladı. Geçen yılın aynı çeyreğine göre ciro %21, FAVÖK %15 ve net kâr %23 artarken, dokuz aylık dönemde ciro %30, FAVÖK %21 ve net kâr %31 yükseldi. Şirketin 2026 yılı için 10,5 milyar TL ciro ve 3,6 milyar TL FAVÖK beklentisi korunuyor; bu projeksiyonun ihtiyatlı olduğu belirtiliyor.
Satışların %59–66’sının yılın ikinci yarısında gerçekleşmesi, gıda takviyesi ve vitamin pazarındaki mevsimsel talep artışından kaynaklanıyor. Orzaks’ın OTC pazarındaki kutu bazlı payı 2021’deki %10,5 seviyesinden 2026 Ocak–Eylül döneminde %22’ye yükseldi. Şirket, 55’ten fazla ülkede iş ortaklığı ve 9 ülkede iştirakiyle faaliyet gösterirken, 9A26’da D vitamininde %66,4, Omega 3’te %35,5, magnezyumda %25 ve kolajende %42,7 kategori payına ulaştı.
İhracat satışları 2026’nın ilk dokuz ayında yıllık bazda yaklaşık iki katına çıktı; ihracatın toplam kutu satışlarındaki payının 2025’teki %13 seviyesinden 2028’de %20’ye, uzun vadede ise %30–35 bandına çıkarılması hedefleniyor. Türkiye’deki mevcut 30 milyon kutuluk kapasitenin %96 kullanım oranıyla çalışması nedeniyle, Fabrika-3 yatırımıyla kapasitenin 30 milyon kutu artırılarak toplam 60 milyon kutuya çıkarılması planlanıyor. Ayrıca yaklaşık 35 milyon euro yatırımla Kazakistan’da 30 milyon kutu kapasiteli tesis kurulması ve sporcu takviyesi ürünlerinin piyasaya sunulması büyüme katalizörleri olarak öne çıkıyor.
Brüt kâr marjının %65 seviyelerinde korunması beklenirken, 2025 yıl sonundaki 3,3 milyar TL net borç 9A26’da 2,2 milyar TL’ye geriledi ve Net Borç/FAVÖK oranı 0,65x seviyesine indi. Küresel takviye edici gıda pazarının 2033’e kadar yıllık bileşik %9,5, Türkiye pazarının ise 2025–2030 döneminde yıllık bileşik %10,1 büyümesi bekleniyor. Düşük kişi başı harcama seviyesi, pazar payı kazanımı, kapasite yatırımları ve ihracat artışı uzun vadeli fırsatlar sunarken, mevsimsellik ve yatırımların kademeli devreye alınması takip edilmesi gereken unsurlar olarak değerlendiriliyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
