PhillipCapital, Pegasus Hava Taşımacılığı’nın 1Ç26 sonuçlarını negatif olarak değerlendirdi. Şirket yıllık bazda %3 artışla 642 milyon Euro satış geliri açıkladı. Buna karşın FAVÖK 3 milyon Euro’ya gerileyerek 1Ç25’teki 42 milyon Euro seviyesinin oldukça altında kaldı. Net dönem zararı da 153 milyon Euro’ya genişledi.
Marj tarafında FAVÖK marjı %0,5’e düşerek yıllık bazda 6,3 puan daraldı. Şirket çeyreği 3,04 milyar Euro net borç pozisyonuyla tamamladı ve bu tutar Aralık 2025’te 2,94 milyar Euro idi. Bu görünüm, gelirdeki sınırlı artışa rağmen kârlılık ve bilanço baskısının arttığını gösteriyor.
Operasyonel tarafta toplam misafir sayısı %9 artışla 9,83 milyona çıktı ve toplam AKK de %9 büyüdü. Toplam doluluk oranı 0,2 puan artarak %86,3 oldu. İç hat misafir sayısı %15 artarken dış hat misafir büyümesi jeopolitik gelişmelerin etkisiyle %5’te kaldı; dış hat doluluk oranı 0,2 puan düşerek %84,0 oldu. Orta Doğu segmentinin Şubat ayı sonundan itibaren Suudi Arabistan ve Umman dışında askıya alınması dış hat geliri ve birim gelir üzerinde baskı yarattı.
Gider tarafında toplam maliyetler %11 artarak 750 milyon Euro’ya yükseldi, CASK %2 artışla 4,28 €sent oldu ve yakıt hariç CASK %3 artarak 3,08 €sent seviyesine çıktı. Personel giderleri %11, bakım giderleri ise %38 arttı; yönetim, bakım giderlerindeki artışın bakım faaliyetlerinin zamanlamasındaki geçici farklılıktan kaynaklandığını ve yılın geri kalanında normalleşmesini beklediğini belirtti. Raporda, Orta Doğu uçuşlarının Mayıs başında kademeli olarak yeniden başlatıldığı ve %62,5 oranındaki yakıt hedge pozisyonunun 2026 maliyet görünümünü kısmen koruma altına aldığı vurgulandı. Sonuç olarak kurum, kısa vadede marj baskısı ve net zarar genişlemesini öne çıkarırken, operasyonların kademeli toparlanması ve geçici maliyet etkilerinin normalleşmesini önemli destek unsurları olarak görüyor.
