Raporda genel ton temkinli ve kısa vadede jeopolitik gelişmelerin piyasalarda baskı yarattığı bir görünüm öne çıkıyor. Orta Doğu’da tansiyonun yüksek kalması nedeniyle yurtdışı borsalarda satış baskısı oluştuğu, buna karşın BIST 100 için 13.660 seviyesinin kısa vadeli olumlu görünüm açısından kritik destek olduğu vurgulanıyor. Endeksin 13.900 seviyesini aşmakta zorlandığı, bu seviyenin üzerinde kalıcılık sağlanması halinde kısa vadeli görünümün güçleneceği belirtiliyor. Bu çerçevede raporun ana yatırım tezi, destek bölgesinin korunması halinde trade fırsatlarının izlenebileceği yönünde şekilleniyor.
Finansal ve piyasa tarafında TL bonolar için içerde uzun vadeli tahvil faizlerinin hafif yukarı tepki verdiği aktarılıyor. Gösterge tahvil faizi %43,69, 10 yıllık tahvil faizi ise %34,79 seviyesinde bulunuyor. TCMB’nin haftalık repo ihalelerini askıya alarak likiditeyi sıkı tutmasının ve fonlama maliyetinin %40 seviyesinde olmasının tahvil-bono faizlerinde aşağı yönlü hareketleri sınırlayabileceği ifade ediliyor. USD/TL kurunda 46,00 psikolojik eşiğinin aşılması sonrası 46,10 üzerine yönelim olduğu, kontrollü yükseliş eğiliminin korunduğu söyleniyor.
Raporda EUR/USD için de kısa vadeli görünüm değerlendirilerek 1,15 desteği korunursa dip oluşumundan söz edilebileceği belirtiliyor. 1,1570’in üzerinin kısa vadeli görünümün olumlu hale gelmesi için önemli olduğu, bu durumda 1,16-1,17 bandının hedef direnç bölgesi olarak öne çıktığı aktarılıyor. ECB’den faiz artırım beklentilerinin paritedeki geri çekilmeyi sınırlayabileceği ifade ediliyor. Kısa vadede ABD’de TÜFE verileri, içeride ise sanayi üretimi ve TCMB kararı öne çıkan katalizörler olarak sıralanıyor.
En önemli riskler arasında İran-ABD geriliminin sürmesi, yüksek petrol fiyatlarının maliyetleri artırması ve bunun enflasyon ile piyasa fiyatlamaları üzerindeki baskısı yer alıyor. ABD’de enflasyonun savaş nedeniyle benzin fiyatlarındaki artışla hızlandığı, yıllık %3,8’e yükselerek Mayıs 2023’ten beri en yüksek seviyeye çıktığı belirtiliyor. Enerji maliyetlerindeki artışın gıda, ulaşım ve diğer mal ve hizmet fiyatlarına yansıyabileceği vurgulanıyor. Sonuç olarak rapor, BIST 100’de 13.660 desteğinin korunmasını en kritik eşik olarak görüyor ve 13.900 üzerindeki hareketi kısa vadeli güçlenme sinyali olarak değerlendiriyor.
