Sasa Polyester’in 3Ç26 sonuçlarında yeni yatırımların geri dönüş etkisi görülürken, hasılat ve FAVÖK reel olarak güçlü büyüdü. Hasılat reel olarak %33,5 artış gösterdi ve büyümede yurt içi satışlar öne çıktı. Brüt kâr marjı ile FAVÖK marjında sınırlı iyileşme gerçekleşti. Nakit dönüşüm süresi geçen yılın aynı çeyreğine kıyasla 59 gün azalarak 13 güne geriledi.
Şirket, 3Ç26’da yıllık %33,5 artışla 25,3 milyar TL ciro ve %36,3 artışla 3,6 milyar TL FAVÖK açıkladı. Net zarar 1,9 milyar TL olurken, önceki yılın aynı çeyreğinde 0,8 milyar TL net zarar kaydedilmişti. Yurt içi satışlar reel olarak %38,0, yurt dışı satışlar ise %24,6 arttı; yurt dışı satışların cirodaki payı %33,6’dan %31,4’e indi. Polyester cips, elyaf ve filament iplik satışları büyürken POY satışları %59,6 geriledi.
Kârlılık tarafında brüt marj %7,6’dan %7,9’a, FAVÖK marjı ise %13,9’dan %14,2’ye yükseldi. Buna karşılık net marj %-4,2’den %-7,6’ya geriledi. Zarardaki artışın temel nedeni operasyonel performans değil, finansman tarafındaki baskı oldu. 12,9 milyar TL finansman giderine karşılık 6,8 milyar TL parasal kazanç ve 2,2 milyar TL ertelenmiş vergi geliri oluştu.
Net finansal borç, büyük ölçüde dönüştürülebilir tahvilin paya çevrilmesinin etkisiyle yıl sonuna kıyasla reel olarak 151,2 milyar TL’den 132,3 milyar TL’ye geriledi ve bu gelişme borçluluk açısından olumlu değerlendirildi. Önümüzdeki dönemde yeni yatırımların satış hacmine katkısı, işletme sermayesi yönetimi, polyester marjları ile kur ve faiz kaynaklı finansman yükü izlenecek başlıca unsurlar olarak öne çıktı. Şirketin operasyonel büyümesi ve yatırımların katkısı olumlu katalizörler oluştururken, yükselen faiz maliyetleri ile kur farkı giderleri temel finansal riskler olarak değerlendirildi.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
