SDTTR’nin 1Ç26 sonuçları genel olarak olumlu bir tabloya işaret ediyor. Şirket, yıllık bazda %127 artışla 506,8 milyon TL ciro, yaklaşık 140,1 milyon TL FAVÖK ve 13,9 milyon TL net kâr açıkladı. Bu sonuçlar, 1Ç25’teki 5,8 milyon TL FAVÖK ve -77,9 mn TL net kâra göre güçlü bir toparlanma gösteriyor. Raporda ana yatırım tezi, savunma sanayinde güçlü yapısal talep ve şirketin sipariş alma hızındaki ivmenin sürmesi üzerine kuruluyor.
Ciro artışının arkasında ACMI hava muharebe eğitim sistemi, LIG Nex1 veri linki teslimatları, Göktürk yer istasyonu tasarım faaliyetleri ve çeşitli füze alt sistemleri siparişleri yer aldı. Brüt kâr marjı %39,95 ile 1Ç25’teki %39,24 seviyesine yakın seyrederken, FAVÖK marjı %27,64’e yükseldi. Bu marj artışı, faaliyet kaldıracının sonuçlara belirgin şekilde yansıdığını gösteriyor. Şirket 1Ç26’da 10,5 mn USD konsolide yeni sipariş aldı.
Raporda Türkiye’de 2026 savunma bütçesinin 2,16 trilyon TL’ye çıkması ve yılın ilk çeyreğinde ulusal savunma harcamalarının %64 artışla 280 milyar TL’ye ulaşması önemli bir arka plan olarak sunuluyor. Bu makro ortamın, SDT gibi alt sistem ve sistem entegratörlerinin sipariş akışını desteklemeyi sürdürebileceği değerlendiriliyor. Ayrıca ACMI, güdüm elektroniği ve uydu yer sistemleri gibi orta-uzun vadeli çoklu yıllık kontrat zemininin güçlü kalması, orta vadeli görünüm açısından pozitif bir katalizör olarak öne çıkıyor.
Öte yandan, Ankara Uzay ve Havacılık İhtisas OSB’deki yeni yerleşke yatırımına bağlı olarak net borç Aralık 2025’e göre %172 artışla 424 milyon TL’ye yükseldi. Net borç/FAVÖK oranı Aralık 2025’te 0,5x iken Mart 2026’da 1,0x oldu. Raporda, yeni yerleşke yatırımından kaynaklanan CAPEX baskısı ve savunma gelirlerinin proje bazlı yapısı nedeniyle çeyrekler arasında dalgalanma ihtimali temel riskler olarak belirtiliyor. Genel sonuç olarak, güçlü sipariş ortamı ve marj toparlanması olumlu görülürken, borçluluk ve dalgalı gelir yapısının yakından izlenmesi gerektiği vurgulanıyor.
