Selçuk Ecza için hedef fiyat 81 TL’den 105 TL’ye yükseltilirken, şirket öneri listesinde tutulmaya devam ediliyor. 2025 son çeyrekte 42,9 milyar TL ciro, 1,6 milyar TL FAVÖK ve 211 milyon TL net kâr açıklayan şirketin finansalları yıllık bazda zayıf bir görünüm sergiledi; ciro sınırlı artarken kârlılıkta ciddi düşüş yaşandı ve şirket 2025 genelinde zarar açıkladı. Bu bozulmada regülasyonlar, vergi giderleri ve enflasyon muhasebesi etkili oldu.
Türkiye ilaç pazarı globalde küçük bir paya sahip olsa da yüksek büyüme performansı ile dikkat çekiyor; ancak bu büyümenin büyük ölçüde fiyat düzenlemeleri ve kur etkisinden kaynaklandığı, reel hacim büyümesinin sınırlı kaldığı görülüyor. Bu durum sektör kârlılığının regülasyon ve fiyatlama mekanizmalarına bağlı olduğunu gösteriyor.
Selçuk Ecza, %37,6 pazar payı ile liderliğini korurken geniş depo ağı ve lojistik kapasitesi sayesinde operasyonel gücünü sürdürüyor ve 2026’da pazar payını %40’a çıkarmayı hedefliyor. Buna karşın 2025’te brüt kâr ve marjlarda gerileme yaşanırken, kur ile maliyetler arasındaki makas ve geciken fiyat güncellemeleri kârlılığı baskıladı.
Gider tarafında personel maliyetleri artış gösterirken, akaryakıt, kira ve promosyon giderlerindeki düşüşler toplam gider artışını sınırladı. Şirketin düşük yatırım harcaması oranını koruduğu ve temkinli yatırım stratejisini sürdürdüğü görülüyor
