Şişecam 2026 yılının ikinci çeyreğinde yıllık bazda %12 azalışla 60,82 milyar TL ciro, %49 azalışla 3,59 milyar TL analist FAVÖK ve %4 azalışla 3,35 milyar TL net kâr açıkladı. Piyasa medyan beklentileri 62,94 milyar TL ciro, 5,04 milyar TL FAVÖK ve 3,55 milyar TL net kâr yönündeydi. Şirketin operasyonel kârlılığında belirgin baskı sürerken brüt kâr %23 azalarak 15,67 milyar TL’ye indi ve brüt kâr marjı 3,7 puan gerileyerek %25,8’e düştü. Düzeltilmiş FAVÖK marjı da geçen yılki %29 seviyesinden %16’ya geriledi.
Marj baskısında Mimari Camlar ve Cam Ambalaj tarafındaki kapasite kullanım düşüşü, yeni devreye alınan tesislerin ramp-up maliyetleri, artan enerji ve lojistik giderleri ile soda külü piyasasındaki zayıf fiyatlama ortamı etkili oldu. Faaliyet giderlerinin satışlara oranı yıllık bazda 3,1 puan artarak %29’a yükseldi. Segmentlerde zayıflık geniş tabana yayılırken kimyasallar tarafındaki kârlılık daralması özellikle dikkat çekti. Mimari camlar gelirleri %3 azalışla 15,26 milyar TL’ye, FAVÖK’ü %54 düşüşle 2,07 milyar TL’ye gerilerken; cam ambalaj gelirleri %9 azalışla 15,11 milyar TL’ye, FAVÖK’ü %22 düşüşle 1,82 milyar TL’ye indi.
Endüstriyel camlar gelirleri %13 azalışla 8,10 milyar TL, FAVÖK’ü %37 düşüşle 631 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Kimyasallar segmentinde gelirler %14 azalışla 12,56 milyar TL olurken FAVÖK %96 düşüşle 85 milyon TL’ye kadar geriledi. Cam Ev Eşyası ve Enerji segmentlerinde ise FAVÖK negatif oluştu. Net kâr tarafında 8,11 milyar TL parasal kazanç, 1,9 milyar TL ertelenmiş vergi geliri ve 1,3 milyar TL kur farkı geliri destek sağladı; buna karşılık yatırım amaçlı gayrimenkuller ve maddi duran varlıklardaki değerleme zararları ile Stockton Limanı Projesi’nin sonlandırılmasına ilişkin giderler yaklaşık 3 milyar TL gider yarattı.
Kurum, operasyonel marjlardaki belirgin daralma, özellikle kimyasallar segmentindeki sert kârlılık kaybı ve negatif serbest nakit akışı nedeniyle sonuçların hisse performansı üzerinde negatif etki yaratmasını bekliyor. Tarsus’taki yeni düz cam fırını ve Kuzey İtalya tesisinin yeniden devreye alınmasıyla üretim yıllık bazda %8 artarak 790 bin tona yükseldi; Türkiye güneş enerjisi camı pazarındaki pay ilk yarıda %16’dan %40’a çıktı. Yatırım tarafında Tarsus’taki yıllık 7 milyon metrekare kapasiteli yeni kaplamalı cam hattı toplam kaplamalı cam kapasitesini %17 artırarak 48,1 milyon metrekareye taşıdı. Macaristan’daki yıllık 198 bin ton kapasiteli ilk cam ambalaj fırını test üretimleri öncesinde ateşlenirken, Hindistan’daki 4,5 milyon metrekarelik kaplamalı cam hattının yıl sonuna kadar tamamlanması ve GES kapasitesinin yıl sonunda 106 MW’a ulaşması hedefleniyor.
