Tat Gıda, 1Ç26’da 1Ç25’teki 104 milyon TL net zarardan 117 milyon TL net kâra geçerek olumlu bir sonuç açıkladı. Hasılat yıllık bazda %2,4 artışla 2,3 milyar TL’ye yükselirken, asıl iyileşme maliyet tarafında görüldü. Satışların maliyetindeki gerileme sayesinde brüt kâr %84 artışla 368 milyon TL’ye çıktı ve brüt kâr marjı %9’dan %16’ya yükseldi. Esas faaliyet kârı 15,6 milyon TL’den 166 milyon TL’ye yükselirken, FAVÖK de 1Ç25’teki 33 mn TL negatif seviyeden 200 milyon TL’ye döndü.
Maliyetlerdeki iyileşmenin arkasında hammadde fiyatlarındaki yumuşama, stokların 4,68 milyar TL’den 3,44 milyar TL’ye inerek eritilmesi ve ürün karmasının daha kârlı iç piyasa segmentlerine kayması yer aldı. İşletme giderleri bu süreçte görece sınırlı kaldı ve genel yönetim ile pazarlama giderlerinin hasılata oranı %12 seviyesinde korundu. Böylece brüt kârdaki artışın önemli kısmı operasyonel kâra yansıtılabildi. Finansman giderleri de 456 milyon TL’den 288 milyon TL’ye gerileyerek kârlılığı destekledi.
Gelir kompozisyonunda yurt içi satışlar %9 artarken, ihracat gelirleri TL bazında %14 ve dolar bazında %5 düştü. İhracatın toplam hasılattaki payı %27’den %22’ye gerilerken, bu düşüş domates ürünlerindeki global fiyat baskısına bağlandı. Şirket yönetimi 2026 yılı için 10,1 milyar TL net satış hasılatı ve %11-%14 FAVÖK marjı bekliyor. Ancak 1Ç26’daki yaklaşık %9,0 FAVÖK marjı bu bandın altında kaldığı için yılın ikinci yarısındaki domates sezonu kritik görülüyor.
Bilançoda en dikkat çekici gelişme, arsa ve arazilerin maliyet yönteminden gerçeğe uygun değer yöntemine geçirilmesi oldu. Bu değişiklikle maddi duran varlıklar 3,14 milyar TL’den 6,24 milyar TL’ye, özkaynaklar ise 4,73 milyar TL’den 7,58 milyar TL’ye yükseldi. Net finansal borç/özkaynak oranı 0,78x’den 0,44x’e gerilerken, şirketin kendi tanımına göre net finansal borç da 3,71 milyar TL’den 3,32 milyar TL’ye düştü. Buna karşın toplam finansal borcun yaklaşık %84’ünün kısa vadeli olması ve kısa vadeli borcun %42’si ile uzun vadeli borcun %100’ünün dövizli olması yeniden finansman ve kur riski açısından dikkat çekiyor.
