TAV Havalimanları 2026/06 döneminde güçlü gelir ve FAVÖK artışı açıklarken, net kâr tarafında yıllık bazda belirgin yükseliş sergiledi. Şirketin satış gelirleri yıllık %37.1 artışla 93.3 milyar TL seviyesine çıkarken, FAVÖK %30.8 artışla 12.8 milyar TL oldu. Net kâr yıllık bazda %189 artarak 5.3 milyar TL seviyesine ulaştı ve net kâr marjı %5.65 olarak gerçekleşti.
Çeyreklik bazda da toparlanma dikkat çekti; satış gelirleri bir önceki çeyreğe göre %27.6, FAVÖK ise %33.0 arttı. Brüt kâr marjı ve FAVÖK marjında önceki çeyreğe göre iyileşme görülürken, şirket 2Ç26 döneminde 3.5 milyar TL net kâr açıkladı. Raporda ayrıca özsermayenin son bir yılda %32.7 arttığı, özsermaye kârlılığının %2.9 ve aktif kârlılığının %0.9 seviyesinde bulunduğu belirtildi.
Değerleme tarafında hisse için F/K 38.48 ve firma değeri/FAVÖK 6.71 olarak verilirken, sektörel F/K 10.43 ve sektörel firma değeri/FAVÖK 6.03 seviyesinde yer aldı. Piyasa değeri/defter değeri 1.36 olarak belirtilirken, sektörel PD/DD 0.70 oldu. Raporda hisse fiyatı 268.00 olarak, piyasa değeri ise 97,359.38 milyon TL olarak paylaşıldı; ancak metinde açık bir hedef fiyat ve tavsiye ifadesi yer almadı.
Raporun ana tezi, gelir ve kârlılık tarafındaki güçlü büyümenin sürdüğü, buna karşın borçluluk ve finansman yapısının yakından izlenmesi gerektiği yönünde okunuyor. Net borç 90,371 milyon TL’ye, toplam borç/özsermaye oranı ise %223.42’ye çıktı ve cari oran %0.88 seviyesinde kaldı. Bu nedenle rapor, operasyonel ivmenin güçlü olduğunu; ancak borçluluk, düşük cari oran ve F/K gibi değerleme metriklerinin yatırım kararında önemli risk ve takip alanları oluşturduğunu ortaya koyuyor.
