Turkcell 2Ç26’da gelir tarafında yıllık bazda %2,5 artışla 71,78 milyar TL ciro açıkladı. Düzeltilmiş FAVÖK yıllık bazda %1,6 azalarak 30,01 milyar TL’ye gerilerken FAVÖK marjı 1,7 puan düşüşle %41,8 oldu. Net kâr ise yıllık bazda %5,7 azalışla 5,24 milyar TL olarak gerçekleşti. İlk yarıda ciro %5,6 artışla 144,95 milyar TL’ye, düzeltilmiş FAVÖK %0,7 artışla 60,30 milyar TL’ye ve net kâr %3,3 artışla 10,19 milyar TL’ye ulaştı.
Şirketin ikinci çeyrek performansı ciroda beklentilerin hafif üzerinde, FAVÖK’te ise kurum beklentisine yakın gerçekleşti. Net kâr, kurum ve piyasa tahminlerinin üzerinde geldi. Yönetim yılsonu için %28 enflasyon varsayımını benimsedi ve %5-7 reel ciro büyümesi, %40-42 FAVÖK marjı ile yaklaşık %25 operasyonel yatırım harcaması/gelir hedeflerini korudu. Bu görünüm, gelir büyümesinin devam ettiğini ancak marjlarda baskının sürdüğünü gösteriyor.
Operasyonel tarafta abone kazanımı güçlü kaldı ve Turkcell Türkiye abone sayısı 44,8 milyona çıktı. Grup geneli abone sayısı 47,1 milyona yükselirken mobil abone tabanı ilk kez 40 milyonu aştı. Mobil segmentte 243 bin net kazanım ve 284 bin net faturalı abone artışı görüldü, faturalı abonelerin payı %81’e çıktı. Mobil churn oranı %2,2’den %1,6’ya iyileşirken Superbox’ta 64 bin net ilave ile 818 binin üzeri aboneye ulaşıldı.
Kurumsal segment gelirleri %15,5 artarak büyümenin ana motoru oldu; Dijital İş Servisleri %33,1 ve Veri Merkezi & Bulut gelirleri %9,8 büyüdü. M2M hariç mobil ARPU yıllık bazda %3,9 gerilerken sabit bireysel ARPU %5,8 arttı. 5G sonrası pazarlama giderlerinin yükselmesi, 5G yatırımları kaynaklı amortisman yükü ve finansman giderlerindeki artış kısa vadede kârlılığı baskılıyor. Buna karşın düşük Net Borç/FAVÖK oranı, fiyat aksiyonlarının 4Ç26’dan itibaren ARPU’ya daha güçlü yansıma potansiyeli ve Google Cloud iş birliği kapsamında başlayan üç yeni veri merkezi yatırımı orta-uzun vadeli büyüme açısından destekleyici görünüyor.
