Tofaş 2026 yılının ikinci çeyreğinde yıllık bazda %9 artışla 100,02 milyar TL ciro açıkladı, ancak FAVÖK yıllık bazda %33 azalarak 2,10 milyar TL’ye geriledi. Buna karşın net kâr yıllık bazda %34 artışla 3,09 milyar TL’ye yükseldi. Şirketin ciro büyümesinde Mayıs 2025 itibarıyla Stellantis Türkiye operasyonlarının konsolidasyona dahil edilmesi belirleyici olurken, yılın ilk yarısında konsolide satış gelirleri yıllık bazda %61 artarak 201,80 milyar TL seviyesine ulaştı. Aynı dönemde yurt içi satış gelirleri %55 artışla 163,22 milyar TL, yurt dışı satış gelirleri ise %160 artışla 37,48 milyar TL oldu.
Operasyonel tarafta 2Ç26 döneminde toplam satış hacmi yıllık bazda %19 artışla 98.892 adede yükseldi; yurt içi satışlar %6 artışla 75.979 adet, ihracat satışları ise düşük baz etkisiyle %110 artışla 22.913 adet olarak gerçekleşti. 2026/06 döneminde toplam satış adedi Stellantis Türkiye markalarının portföye eklenmesiyle yıllık bazda %66 artarak 192.147 adede ulaştı. Şirket yılın ilk altı ayında 4,4 milyar TL yatırım harcaması yaptı ve K9 ticari araç projesi için 275,7 milyon Euro tutarında, Aralık 2034 vadeli ihracat kredi kuruluşu destekli kredi sözleşmesi imzaladı. Ayrıca TOASO, 2026 yılı beklentilerinde yurt içi satış hedefini 300–320 bin adede indirirken, ihracat beklentisini 75–85 bin adede yükseltti; yatırım harcaması beklentisi 250 milyon Euro ve vergi öncesi kar marjı beklentisi %3–4 seviyesinde korundu.
Analist, açıklanan finansalların hisse üzerinde negatif etki yaratmasını bekliyor ve raporda genel ton temkinli kalıyor. Şirketin 2026 yılı ikinci çeyrek sonuçlarında FAVÖK marjındaki gerileme ve net esas faaliyet kârındaki zayıflama dikkat çekerken, net kâr tarafındaki artış daha çok diğer gelirler ve vergi öncesi kalemlerden destek buldu. Buna karşılık yurt dışı satışlardaki güçlü artış, Stellantis entegrasyonunun yarattığı ölçek etkisi ve ihracat beklentisindeki yukarı yönlü revizyon rapordaki olumlu unsurlar arasında öne çıktı. Kurum, özellikle satış kompozisyonundaki değişim, yatırım harcamaları ve finansman ihtiyacının hisse performansı üzerinde belirleyici olabileceği mesajını veriyor.
