TTRAK’ın 2Ç26 sonuçları operasyonel tarafta zayıf bir görünüm sergiledi. Şirket, yıllık bazda %22 düşüşle 12,92 milyar TL gelir ve %65 düşüşle 570 milyon TL FAVÖK açıkladı. Buna karşın net kâr %56 artışla 696 milyon TL’ye çıktı. Ancak bu artış operasyonel iyileşmeden değil, finansman giderlerindeki gerileme ve ertelenmiş vergi gelirinden kaynaklandı.
Faaliyet kârlılığı belirgin şekilde bozuldu ve 2Ç25’teki 1,00 milyar TL faaliyet kârı 2Ç26’da 217 milyon TL faaliyet zararına döndü. FAVÖK marjı da %9,9’dan %4,4’e geriledi. Operasyonel hacimlerdeki zayıflık yılın ilk yarısında da sürdü. 1Y26’da traktör üretimi %35,6 düşüşle 10.015 adede inerken, yurt içi yerli ve ithal traktör satışları sırasıyla %61 ve %66 azaldı.
Şirket iç pazarda daralmaya rağmen sektöre kıyasla daha az etkilenmiş göründü. Türkiye traktör pazarı yılın ilk 6 ayında yıllık bazda %55 daralırken, TTRAK’ın pazar payı 2025 sonundaki %38,4 seviyesinden %41,8’e yükseldi. İhracat tarafında ise %27 artışla 6.564 adede ulaşılarak zayıf iç talep kısmen dengelendi. Yönetim, 2026 için Türkiye traktör pazarı beklentisini 20.000-26.000 adetten 21.000-26.000 adede, yurt içi satış beklentisini 8.000-10.000 adetten 8.500-10.000 adede yükseltti.
İhracat beklentisi 11.000-13.500 adet ve yatırım harcaması beklentisi 60-70 milyon USD seviyesinde korundu. Revizyon sınırlı olsa da yönünün yukarı olması, yılın ikinci yarısında iç pazardaki daralmanın hız kesebileceğine işaret ediyor. Dezenflasyon ve kontrollü faiz indirimleri, ertelenmiş traktör yenileme talebini destekleyerek kademeli bir toparlanma yaratabilir. Buna rağmen raporun ana tonu negatiftir; çünkü güçlü net kârın arkasında operasyonel iyileşme değil, finansal ve vergi kaynaklı etkiler yer almaktadır.
