Türk Traktör’ün 3Ç26 sonuçları PhillipCapital tarafından negatif olarak değerlendirildi. Şirket, yıllık bazda %20 düşüşle 11,74 milyar TL gelir ve %54 düşüşle 936 milyon TL FAVÖK açıklarken, 3Ç25’teki 368 milyon TL net kârın ardından 83 milyon TL net zarar kaydetti. Faaliyet kârı %87 azalarak 120 milyon TL’ye geriledi. Finansman giderlerindeki %37 düşüş olumlu olsa da net parasal pozisyon kazancının %43 gerilemesi bu katkıyı büyük ölçüde sınırladı.
Operasyonel kârlılıkta belirgin bozulma görüldü; brüt kâr marjı %16,2’den %12,6’ya, FAVÖK marjı ise %14,0’ten %8,0’e indi. FAVÖK marjındaki 6,0 puanlık daralmanın 3,7 puanı brüt kâr marjından, 1,7 puanı faaliyet giderlerinden ve 0,6 puanı amortismandan kaynaklandı. Bununla birlikte 2Ç26’ya kıyasla brüt kâr ve FAVÖK marjlarının 3,6’şar puan iyileşmesi, operasyonel açıdan en zayıf dönemin geride kalmış olabileceğine işaret etti.
Operasyonel hacimler zayıf kalmayı sürdürdü. Traktör üretimi %14 düşüşle 4.898 adede gerilerken, yurt içi yerli ve ithal traktör satışları sırasıyla %15 ve %48 azaldı; ihracat da %11 düşüşle 2.661 adede indi. Türkiye traktör pazarı yıllık bazda %5 daralmasına rağmen şirketin pazar payı %41,8’den %44,3’e yükseldi ve TTRAK sektöre kıyasla daha güçlü bir performans sergiledi.
Şirket, 2Ç26’da yukarı yönlü revize ettiği 2026 beklentilerini korudu; Türkiye traktör pazarı için 21.000-26.000 adet, yurt içi satışlar için 8.500-10.000 adet, ihracat için 11.000-13.500 adet ve yatırım harcamaları için 60-70 milyon USD aralığını sürdürdü. PhillipCapital, kredi faizlerindeki gerilemenin devam etmesi halinde ertelenmiş traktör yenileme talebinin iç pazarda kademeli toparlanmayı destekleyebileceğini belirtti. Buna karşın zayıf iç talep, düşen üretim ve satış hacimleri, daralan marjlar ile net zarara geçiş şirketin temel riskleri olarak öne çıktı.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
