TUPRS - 2026/06 Dönemi Grafiklerle Finansal Değerlendirme
Tüpraş (TUPRS), 2Ç26'da 386.420 milyon TL net satış geliri, 54.343 milyon TL FAVÖK ve 45.878 milyon TL net kâr açıklayarak piyasa konsensüsünün (sırasıyla 374.975, 39.228 ve 30.756 milyon TL) belirgin şekilde üzerinde sonuçlar paylaştı. Satış gelirleri yıllık bazda %60, FAVÖK %196 ve net kâr %291 artış gösterdi. 1Ç26'daki 3.970 milyon TL'lik net kâr düzeyinden 2Ç26'da 45.878 milyon TL'ye sıçranması, çeyreksel bazda olağanüstü bir performans sergilendiğini ortaya koydu. İnfo Yatırım, sonuçların konsensüs beklentilerinin üzerinde gerçekleştiğini vurguladı.
Karlılık göstergeleri dramatik bir iyileşme kaydetti. FAVÖK marjı bir önceki yılın aynı dönemindeki %7,58'den %14,06'ya neredeyse ikiye katlanırken, net kâr marjı %4,85'ten %11,87'ye sıçradı. Brüt kâr marjı da grafiksel verilerde tüm dönemlerin en yüksek seviyesine ulaştığı görülüyor. Net Borç/FAVÖK oranı -0,94x'ten -1,16x'e gerileyerek şirketin net nakit pozisyonunun FAVÖK'e oranla daha da güçlendiğini ve bilançonun son derece sağlam bir yapıda olduğunu teyit etti.
Değerleme tarafında hisse fiyatı bir yılda 129,32 TL'den 290,25 TL'ye yükselerek %124 getiri sağlarken, artan kârlılık sayesinde F/K çarpanı 9,43x'ten 8,29x'e düşerek yükselen fiyata rağmen değerlemenin daha cazip hale geldiğine işaret etti. FD/FAVÖK çarpanı 3,28x'ten 4,23x'e yükselse de tarihsel ortalamalarla karşılaştırıldığında hâlâ makul seviyelerde bulunuyor. PD/DD oranı 0,88x'ten 1,23x'e çıkarak defter değerinin üzerine geçti. İnfo Yatırım raporda belirli bir hedef fiyat veya tavsiye vermemekle birlikte, güçlü ürün marjlarının tüm karlılık göstergelerine yansıdığını ve sonuçların konsensüsü aştığını grafiksel verilerle belgeledi.
