İntegral Yatırım, TUPRS-Tüpraş için hedef fiyatını 273 TL olarak korudu.
Tüpraş, 3. çeyrekte 6,75 milyar TL net kâr açıklayarak yıllık bazda güçlü artış kaydederken, çeyreklik bazda düşüş yaşadı. Ciro gerilese de satış maliyetlerindeki daha hızlı düşüş brüt kârlılığı destekledi; vergi giderleri net kâr üzerinde baskı oluşturmaya devam etti. 2025 yılı genelinde satışlar daralırken, net parasal kaybın belirgin şekilde azalması ve vergi giderlerindeki düşüş net dönem kârının 29,9 milyar TL’ye yükselmesine katkı sağladı. Net rafineri marjı ve kapasite kullanımı beklentilerin üzerinde veya paralel gerçekleşirken, net nakit pozisyonunda gerileme izlendi.
2026 yılı için şirket daha sınırlı bir operasyonel görünüm öngörürken, sonuçlar genel olarak sınırlı pozitif değerlendiriliyor. Güçlü nakit yapısı korunmakla birlikte, hedef fiyat 273 TL seviyesinde sabit tutuluyor.
