Türkiye Bankacılık Sektörü Haftalık Değerlendirme Notu
Kurum, bankacılık sektöründe fonlama tarafındaki iyileşmenin sürdüğünü ve mevduat maliyetindeki gerilemenin marjları desteklediğini düşünüyor. Haziran sonunda %49,20 olan mevduat maliyeti 9 Ekim ile biten haftada %43,20’ye inerken, TL kredi/mevduat faiz makası aynı haftada 11,67 ile 13 haftalık ortalama 10,03’ün üzerinde kaldı. Kredi büyümesi TL’de %39,4, toplam kredilerde %35,1 ve YP kredilerde %28,1 seviyesine ulaşarak ivmenin güçlendiğini gösterdi. Aktif kalitesinde ise toplam takipteki kredi oranı %3,14’e yükselirken, tüketici, kredi kartı, KOBİ ve taksitli ticari segmentlerde oranların toplamın üzerinde seyretmesi dikkat çekiyor.
Kurum, kapsamındaki bankalar için AKBNK 98,10 TL, GARAN 185,00 TL, HALKB 52,40 TL, ISCTR 20,20 TL, VAKBN 47,50 TL, YKBNK 51,10 TL ve TSKB 18,40 TL hedef fiyat belirliyor. HALKB için tavsiye Endekse Paralel, diğer altı banka için Endeks Üzeri Getiri. En yüksek yükselme potansiyeli %89 ile TSKB’de görülürken, ISCTR %54 ve AKBNK %44 ile öne çıkıyor. GARAN için %38, VAKBN için %39 ve YKBNK için %41 potansiyel hesaplanıyor.
Değerleme tarafında kurum, 1 yıl ileriye dönük ortalama F/K’nin 3,58x, F/DD’nin 0,77x olduğunu ve bankacılık endeksinin haftalık bazda XUSIN’in 5,77 puan üzerinde, yılbaşından bugüne ise 11,99 puan altında kaldığını vurguluyor. Yaklaşım, 12 aylık hedef değer ve göreli getiri sınıflaması üzerinden şekilleniyor; bu nedenle fonlama maliyetindeki gevşeme ve kredi büyümesindeki toparlanma, sektör görünümünün ana dayanakları olarak öne çıkıyor. Buna karşın takipteki kredi oranındaki artış ve özellikle tüketici ile kredi kartı tarafındaki baskı, marj iyileşmesinin hızını sınırlayabilecek başlıca izleme alanları arasında kalıyor. Genel resim, daha düşük fonlama maliyetiyle desteklenen ve kredi büyümesi güçlenen bir bankacılık sektörüne işaret ediyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
