Türkiye Sigorta 2Ç26 döneminde güçlü bir performans sergileyerek 7.0 milyar TL net kar açıkladı. Net kar yıllık bazda %52 artışla 23.5 milyar TL’ye ulaşırken, çeyreklik net kar %46 artış gösterdi. Net kar marjı yıllık bazda %0.05 artışla %87.96 seviyesinde gerçekleşti. Raporun ana mesajı, şirketin kârlılıkta ivmesini koruduğu ve operasyonel görünümün olumlu seyrettiği yönünde.
Teknik gelirler bir önceki yılın aynı dönemine göre %30.1 artarak 51.3 milyar TL oldu ve bir önceki çeyreğe göre %31.4 yükseldi. Teknik bölüm dengesi yıllık bazda %32.9 artışla 16.5 milyar TL’ye çıkarken, çeyreklik bazda %35.4 artışla 9.6 milyar TL düzeyinde gerçekleşti. Şirketin aktifleri son bir yılda %38.7 büyürken, aktif karlılığı %13.8 seviyesinde oldu. Özsermaye ise son bir yıllık dönemde %73.8 artış kaydetti ve özsermaye karlılığı yıllık bazda %50.6 seviyesinde gerçekleşti.
Çeyreklik tarafta net kar marjının önceki çeyrekteki %93.3 seviyesinden %73.4’e gerilemesi dikkat çekti. Buna karşın teknik gelirler, teknik bölüm dengesi ve net karın hem yıllık hem çeyreklik bazda güçlü artışı şirketin büyüme ivmesini koruduğunu gösterdi. Raporda FAVÖK yer almamakla birlikte, teknik gelir ve teknik bölüm dengesi üzerinden kârlılığın desteklendiği vurgulandı. Kurumun yaklaşımı, sigorta faaliyetlerinin güçlü gelir üretimi ve özsermaye karlılığı üzerinden şirketin olumlu ayrıştığı yönünde şekilleniyor.
Değerleme tarafında hisse için F/K 6.08 ve Piyasa Değeri / Defter Değeri 2.29 seviyeleri paylaşıldı. Sektörel karşılaştırmada şirketin F/K’sı 5.79 olan sektörel seviyeye yakın, PD/DD’si ise 2.08 olan sektörel değerin üzerinde yer aldı. Raporda açık bir hedef fiyat ve tavsiye yer almıyor; bu nedenle yatırımcı açısından en kritik çıkarım, şirketin güçlü büyüme ve yüksek kârlılık performansını sürdürürken marj tarafında çeyreklik dalgalanma gösterebildiği oldu.
