Yurt Dışı Piyasalarada Bugün
Raporda ana mesaj, ABD’de Mayıs ayı istihdam verilerinin işgücü piyasasında uzun süredir süren zayıf işe alım döngüsünden çıkışın başladığına işaret etmesi oldu. Tarım dışı istihdamın beklentileri belirgin şekilde aşarak 172 bin kişi artması ve önceki iki aya ilişkin verilerin toplamda 93 bin kişi yukarı revize edilmesi, son dönemlerin en güçlü üç aylık istihdam performansını ortaya koydu. Bu tablo ekonomik güç açısından olumlu sinyal verse de, analist görünümü Fed’in enflasyonla mücadelede yeniden faiz artırımını gündeme alabileceği yönünde daha temkinli bir çerçeveye kaydı.
Verinin beklentileri ciddi biçimde aşması sonrası piyasalarda Fed’in faiz artışı ihtimali daha fazla fiyatlanmaya başladı. Buna paralel olarak ABD tahvillerinde satış baskısı öne çıkarken hisse senetlerinde belirgin geri çekilmeler yaşandı. Mayıs rakamının beklentileri neredeyse iki kat aşması, istihdamın Fed için temel bir kaygı alanı olmaktan çıktığı ve odağın enflasyona kayacağı beklentisini güçlendirdi.
Rapor, Fed'in yeni başkanı Kevin Warsh'ın gelecek haftaki ilk FOMC toplantısına bu verilerin gölgesinde başkanlık edeceğini belirtiyor. Merkez bankasının politika faizini sabit bırakması ana senaryo olmaya devam etse de, yılın ikinci yarısında faiz artışı ihtimali artık piyasada daha güçlü bir karşılık buluyor. Özellikle bazı Fed yetkililerinin karar metninde faiz artışının da indirim kadar olası olduğuna dair açık bir sinyal verilmesini istemesi, para politikası cephesinde daha şahin bir iletişim riskini artırıyor.
Bu çerçevede raporun en kritik sonucu, istihdamdaki güçlü toparlanmanın ekonomik aktivite açısından pozitif olsa da piyasa fiyatlamasını enflasyon ve faiz cephesi üzerinden olumsuz etkilediği yönünde özetlenebilir. Katalizör olarak güçlü istihdam verisinin Fed’in iletişimini daha şahin hale getirme olasılığı öne çıkarken, temel riskler arasında enflasyon baskısının yeniden gündeme gelmesi ve bunun tahvil ile hisse piyasalarında satış baskısı yaratması yer alıyor. Metin bir hisse senedi için hedef fiyat, tavsiye, gelir, FAVÖK ya da net kâr değerlendirmesi içermiyor.
