Raporda ana konu, TSİ 21.00'de sonuçlanacak FOMC toplantısı olarak öne çıkıyor ve genel ton, Fed'in hâlâ temkinli kalacağı yönünde. ABD ile İran arasındaki anlaşma enerji fiyatları üzerinden enflasyon endişelerini bir miktar azaltmış olsa da, bu rahatlama faiz indirimi için yeterli görülmüyor.
Petrol ve doğal gaz fiyatlarındaki gevşeme risk iştahını desteklerken, hizmet enflasyonunun dirençli kalması, iş gücü piyasasında belirgin bir zayıflama olmaması ve büyümenin ivmesini koruması Fed’in daha dengeli, hatta hafif şahin bir ton sürdürmesine neden oluyor. Bu nedenle toplantıda faizlerin sabit tutulması bekleniyor.
Piyasa kısa süre önce yıl sonuna kadar faiz artırımı ihtimalini daha güçlü fiyatlamıştı, ancak enerji tarafındaki rahatlama bu senaryoyu bir miktar geri plana itti. Yine de enflasyonun hedefin üzerinde seyretmesi, Fed’in erken gevşemede acele etmesini zorlaştırıyor ve Kevin Warsh yönetimindeki ilk toplantı olması iletişim dilini daha da önemli hale getiriyor.
Beyaz Saray’dan gelen faiz indirimi baskısına rağmen Fed’in fiyat istikrarı vurgusunu koruması, dolar ve ABD tahvillerine yönelik güven açısından kritik görülüyor. Enflasyon beklentilerinin bozulması ve Fed’in bağımsızlığına dair soru işaretlerinin artması, ABD varlıklarının güvenli liman algısını baskılayabilir; buna karşın güçlü bir fiyat istikrarı mesajı piyasada uzun süre yüksek faiz senaryosunu daha fazla öne çıkarabilir.
