Yurt Dışı Piyasalarda Bugün
Hisse piyasalarında ana görünüm, jeopolitik risklerin azalmasıyla desteklenen risk iştahı ile daha şahin Fed iletişiminin yarattığı temkinli hava arasında dengeleniyor. ABD-İran uzlaşması ve Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması, enerji fiyatları üzerinden enflasyon ve büyüme endişelerini sınırlayarak hisse senetleri açısından destekleyici bir zemin yaratıyor. Buna karşın Fed'in ileriye dönük yönlendirmeyi azaltması ve faiz artışı ihtimalini yeniden fiyatlamalara dahil etmesi volatiliteyi artıran temel unsur olarak öne çıkıyor.
Teknoloji şirketlerinin baskı altında kalması endeksler arasında ayrışma yaratıyor; dün Dow Jones artı bölgede kapanış yaparken Nasdaq %1'i aşan baskı ile karşılaştı. Buna rağmen büyük resimde ciddi bir bozulma olduğu söylenmiyor ve kuvvetli perakende satışlar, dayanıklı tüketici harcamaları ile AI altyapı yatırımlarına bağlı kâr büyümesi piyasanın yukarı yönlü hareket alanını koruyor. Analist, büyüme verilerinde belirgin bir bozulma ya da AI kaynaklı kâr beklentilerinde zayıflama görülmedikçe Fed kaynaklı belirsizliğin ralliyi bitiren değil, dönemsel dalgalanma yaratan bir unsur olmaya devam edeceğini düşünüyor.
İngiltere tarafında ise Keir Starmer'ın başbakanlıktan istifası siyasi baskıyı ve belirsizliği yeniden gündemin merkezine taşıdı. Brexit referandumunun onuncu yılına girilirken bu gelişme, ülke siyasetindeki kırılganlığı hatırlatıyor. Piyasaların ilk tepkisinin şimdilik kontrollü kalması dikkat çekiyor.
Raporun ana yatırım tezi, hisse senetlerinde risk iştahını destekleyen unsurların sürdüğü, ancak Fed kaynaklı belirsizlik ve teknoloji hisselerindeki baskının kısa vadede oynaklığı artırabileceği yönünde şekilleniyor. En kritik sonuç, büyüme tarafında belirgin bir zayıflama veya AI kâr beklentilerinde gerileme olmadığı sürece piyasanın genel olarak dayanıklı kalabileceği değerlendirmesi oluyor.
