S&P 500 endeksi, büyük teknoloji şirketlerinin bilançolarında yapay zekâ altyapısına yönelik yüksek yatırımların gelir büyümesine yansımaya başladığını göstermesiyle haftayı %1,1 yükselişle tamamladı. Microsoft ve Amazon’un yapay zekâ ürünleri, bulut hizmetleri ve ilgili iş kollarında güçlü büyüme açıklaması, milyarlarca dolarlık yatırım harcamalarının geri dönüşüne ilişkin kaygıları azalttı. Bu gelişmeyle haftalık bazda Microsoft hisseleri %22, Amazon hisseleri ise %17 değer kazandı. Genel tablo, analistin mevcut yükselişi kalıcı ve geniş tabanlı yeni bir trendden çok teknoloji ağırlıklı bir toparlanma olarak gördüğünü gösteriyor.
Amazon Web Services gelirleri 18 çeyreğin en hızlı artışını kaydederken, şirket sermaye harcamalarını yaklaşık 20 milyar dolar artırarak 220 milyar dolara çıkardı. Buna rağmen yatırımcıların büyüme görünümüne odaklanmaya devam etmesi, yapay zekâ yatırımlarının kısa vadede daha fazla güven kazandığını ima ediyor. Morgan Stanley öncülüğündeki bir banka grubunun Anthropic için Teksas’ta kurulması planlanan veri merkezi ve enerji santrali projesine 15 milyar dolar kredi sağlamayı görüşmesi ve Google’ın projeye finansal garanti ile çip desteği sunacağı haberi, Alphabet hisselerine haftalık %11,4 prim getirdi. Bu gelişmeler, yapay zekâ ekosistemine yönelik finansman iştahının sürdüğüne işaret ediyor.
Sektörel olarak zorunlu olmayan tüketim %8,3 ile haftanın en güçlü performansını sergilerken iletişim hizmetleri, temel tüketim ve finans da endekse destek verdi. Buna karşılık kamu hizmetleri, gayrimenkul ve hammadde hisselerinde satış baskısı öne çıktı. Bugün petrol fiyatlarındaki geri çekilmenin risk iştahını destekleyebileceği, ancak çekirdek enflasyonun Fed hedefinin oldukça üzerinde kalması ve ABD 10 yıllık tahvil faizinin %4,70’i aşmasının özellikle teknoloji dışındaki sektörler için baskı oluşturmayı sürdürdüğü belirtiliyor. Kısa vadede yükselişin sağlıklı devamı için tahvil faizlerinin gerilemesi ve alımların daha geniş bir sektör grubuna yayılması gerektiği vurgulanıyor.
Yeni haftada jeopolitik gelişmelerin dikkatle izleneceği, Palantir, SpaceX, AMD, Caterpillar, Disney, SanDisk, Uber ve Take-Two bilançolarının öne çıkacağı ifade ediliyor. Ayrıca tarım dışı istihdam, açık iş sayısı ile ISM imalat ve hizmet endekslerinin makro tarafta yatırımcıların odak noktası olacağı aktarılıyor. Rapordaki ana yatırım tezi, büyük teknoloji şirketlerinde yapay zekâ harcamalarının gelir büyümesine dönüşmeye başlamasıyla birlikte bu alana ilişkin beklentilerin güçlendiği yönünde şekilleniyor. Bununla birlikte, tahvil faizleri ve sınırlı sektör katılımı kısa vadeli riskler olarak öne çıkıyor.
