Metin bir araştırma raporundan çok piyasaların genel görünümünü aktaran kısa bir değerlendirme niteliğindedir. Ana mesaj, küresel ölçekte artan risk iştahının hisse senetlerini desteklediği ve Borsa İstanbul’un son dört haftanın en güçlü değer kazanımını yaptığı yönündedir. Ancak enflasyon beklentilerindeki bozulma ve faiz indirimleri için alanın daraldığı düşüncesi nedeniyle tahvil faizleri hâlâ yüksek seviyelerdedir. Bu nedenle hisse senetleri ile tahvil bono piyasası arasındaki ayrışmanın sürdüğü vurgulanmaktadır.
Yurt içinde haftanın en önemli başlığı olarak TCMB’nin Perşembe günü açıklayacağı yılın ikinci Enflasyon Raporu öne çıkarılmaktadır. Özellikle yüksek Nisan ayı enflasyon rakamı sonrasında Merkez Bankası’nın yıl sonu tahminlerini yukarı yönlü revize etme ihtimalinin arttığı belirtilmektedir. Bu durumun piyasa beklentileri üzerinde belirleyici olabileceği ima edilmektedir. Metin, merkez bankalarından gelecek açıklamaların dikkatle izleneceğini de söylemektedir.
Jeopolitik gelişmelerin risk iştahını şekillendirmeyi sürdürdüğü ifade edilmektedir. ABD ile İran arasındaki savaşa kalıcı olarak son verilebileceği beklentisi geçen hafta küresel hisse senetlerinde güçlü bir eğilim yaratmıştır. Buna karşın ABD Başkanı Trump’ın İran’ın verdiği yanıtı kabul edilemez olarak nitelendirmesi, gelişmelerin hâlen belirsiz olduğunu göstermektedir. Bu nedenle yatırımcıların hafta boyunca haber akışını takip etmesi gerektiği sonucuna varılmaktadır.
Raporun yatırımcı açısından en kritik çıkarımı, kısa vadede risk iştahı ve jeopolitik haber akışının piyasa yönünü belirlemeye devam edeceğidir. İçeride TCMB’nin Enflasyon Raporu ve yıl sonu tahminleri önem taşırken, dışarıda savaş cephesine ilişkin gelişmeler fiyatlamalar üzerinde etkili olacaktır. Metin genel olarak olumlu bir piyasa havasına işaret etse de enflasyon ve faiz görünümündeki bozulma nedeniyle temkinli bir yaklaşım da barındırmaktadır. Bu çerçevede piyasalar yön bulmaya çalışmaktadır.
