Gedik Yatırım, CIMSA - Çimsa Çimento için hedef fiyatını 82,93 TL, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
Çimsa, çimento sektöründeki faaliyetleri ve 2025-2027 döneminde kârlılıkta beklenen toparlanma çerçevesinde öne çıkan sanayi şirketlerinden biri olarak değerlendiriliyor. Şirketin net satışlarının 2025’te 45.907 milyon TL’den 2027 tahmininde 67.320 milyon TL’ye yükselmesi beklenirken, FAVÖK’ün aynı dönemde 8.238 milyon TL’den 11.530 milyon TL’ye çıkacağı öngörülüyor. Bu görünüm, satış büyümesinin operasyonel kârlılığa da yansıdığı bir toparlanma patikasına işaret ediyor.
Net kârın 2025’te 3.102 milyon TL seviyesinden 2027 tahmininde 5.410 milyon TL’ye ulaşması bekleniyor; böylece şirketin kârlılık görünümünün satış ve FAVÖK performansıyla birlikte güçlenmesi öngörülüyor. Özsermaye kârlılığının 2025’teki %8,7 seviyesinden 2027’de %11,3’e yükselmesi, kâr üretimindeki iyileşmenin sermaye verimliliğine de yansımasını beklediğini gösteriyor. Çimsa için bu beklentiler, 2026’da 54.680 milyon TL net satış, 9.320 milyon TL FAVÖK ve 4.260 milyon TL net kâr tahminiyle ara dönemde de devam eden bir büyüme görünümü oluşturuyor.
Değerleme tarafında hisse, 2025 gerçekleşmesine göre 14,7 F/K ve 8,3 FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görürken, 2027 tahminlerinde bu çarpanların sırasıyla 7,0 ve 5,4 seviyelerine gerilemesi bekleniyor. Çarpanlardaki düşüş, esas olarak ileri dönemde öngörülen net kâr ve FAVÖK artışının mevcut piyasa değerine göre daha hızlı gerçekleşeceği beklentisini yansıtıyor. Kurum, hisse için 82,93 TL hedef fiyat ve Endeks Üstü Getiri tavsiyesi veriyor; 41,28 TL’lik hisse fiyatına göre bu hedef %101 yükseliş potansiyeline karşılık geliyor.
Çimsa’ya ilişkin beklenti, yüksek faiz ve zayıf iç talebin sanayi şirketleri üzerindeki baskısının sürdüğü bir dönemde, 2027’de öngörülen makroekonomik toparlanma ve operasyonel iyileşmeden yararlanabilecek seçilmiş sanayi şirketleri yaklaşımıyla örtüşüyor. Şirketin 2025-2027 arasında artması beklenen satış, FAVÖK ve net kârı ile gerileyen ileriye dönük değerleme çarpanları, hedef fiyat beklentisinin temelini oluşturan büyüme-değerleme bileşimini destekliyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
