Deniz Yatırım, ALKIM - Alkim Alkali Kimya için 23,00 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesini korudu.
Deniz Yatırım, Alkim Kimya (ALKIM TI) için 12 aylık hedef fiyatını 23,00 TL olarak korudu ve tavsiyesini AL seviyesinde sürdürdü. Raporda mevcut fiyat 20.82 TL olarak yer alırken, hedef fiyata göre getiri potansiyeli %10.5 olarak hesaplandı. Kurum, hisseyi son kapanış itibariyle 12,4x FD/FAVÖK çarpanı ile değerliyor ve geriye dönük 12 aylık verilere göre çarpanın 23,3x seviyesinde olduğunu belirtiyor. Genel değerlendirme ise bilançonun ardından olumsuz olarak verildi.
Şirket 1Ç26’da 1.238 milyon TL gelir açıkladı ve bu tutar yıllık bazda %7 düşüşe işaret etti. Kâğıt segmenti geliri yıllık %15 daralırken, kimya segmenti geliri %6 büyüdü. Sodyum sülfat satış hacmi yıllık %27 artarak 83 bin ton oldu. Buna rağmen FAVÖK -15 milyon TL’ye geriledi ve FAVÖK marjı %-1,2 seviyesine indi.
Net kâr tarafında şirket 1Ç26’da 196 milyon TL net zarar açıkladı; bu tutar 1Ç25’teki 144 milyon TL net zararın ve 4Ç25’teki 304 milyon TL net zararın ardından zayıf seyrin sürdüğünü gösterdi. Faaliyet kârı yıllık bazda düşerken, vergi öncesi zarar 132 milyon TL oldu. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 1Ç26 finansallarında parasal kazanç/kayıp kalemi altında 132 milyon TL’lik olumsuz etki oluştu. Şirket ayrıca 13 milyon TL net finansman gideri ve 80 milyon TL vergi gideri kaydetti.
Deniz Yatırım, olumlu tarafta kimya segmentinde sodyum sülfat satış hacmindeki büyümeye ve net nakit pozisyonundaki artışa dikkat çekti. Mart 2026 sonu itibarıyla şirketin net nakit pozisyonu 92 milyon TL’ye yükseldi. Buna karşın zayıf operasyonel performans ve net zarardaki artış hisse performansı açısından olumsuz değerlendirildi. Raporda, hissenin yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %16 altında performans gösterdiği ve bu nedenle kısa vadede temkinli görünümün korunduğu vurgulandı.
