Ünlü & Co TOASO - TOFAŞ için hedef fiyatını 382 TL'den 421 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak belirledi.
Türkiye otomotiv pazarı, enflasyonist baskılar, jeopolitik riskler ve yüksek faiz ortamına rağmen yılın ilk aylarında güçlü talep görünümünü korudu. Reel araç fiyatlarının daha erişilebilir hale gelmesi, artan araç bulunabilirliği ve servet etkisi talebi desteklerken, yüksek kredi faizleri ve geçen yılın yüksek baz etkisi nedeniyle yılın geri kalanında büyümenin sınırlı kalması bekleniyor. Bu kapsamda toplam hafif araç pazarının 2026 yılında yaklaşık %5 daralarak 1,3 milyon adet seviyesine gerileyeceği öngörülüyor. Avrupa otomotiv pazarı ise ekonomik zayıflığa rağmen yılın ilk çeyreğinde büyüme kaydederken, elektrikli araç satışlarının desteğiyle 2026 genelinde yaklaşık %2'lik sınırlı bir büyüme göstermesi bekleniyor.
Tofaş için AL tavsiyesi korunurken hedef fiyat 382 TL’den 421 TL’ye yükseltildi. Şirket son bir yılda benzerlerine kıyasla daha güçlü bir hisse performansı sergilese de, 2026 ve 2027 tahminlerine göre sırasıyla 9,8x ve 6,8x F/K çarpanlarıyla halen cazip bir değerleme sunduğu değerlendiriliyor. Şirket ilk çeyrekte güçlü marjlar açıklarken üretim hacmi beklentisini de yukarı yönlü revize etti. Eylül ayında planlanan K9 lansmanının kârlılığı desteklemesi beklenirken, üçüncü çeyrekte açıklanabilecek ve mevcut tahminlere dahil olmayan yeni model gelişmelerinin hem kârlılık hem de piyasa algısı açısından ilave yukarı yönlü potansiyel yaratabileceği öngörülüyor.
Tofaş için AL tavsiyesi korunurken hedef fiyat 382 TL’den 421 TL’ye yükseltildi. Şirket son bir yılda benzerlerine kıyasla daha güçlü bir hisse performansı sergilese de, 2026 ve 2027 tahminlerine göre sırasıyla 9,8x ve 6,8x F/K çarpanlarıyla halen cazip bir değerleme sunduğu değerlendiriliyor. Şirket ilk çeyrekte güçlü marjlar açıklarken üretim hacmi beklentisini de yukarı yönlü revize etti. Eylül ayında planlanan K9 lansmanının kârlılığı desteklemesi beklenirken, üçüncü çeyrekte açıklanabilecek ve mevcut tahminlere dahil olmayan yeni model gelişmelerinin hem kârlılık hem de piyasa algısı açısından ilave yukarı yönlü potansiyel yaratabileceği öngörülüyor.
