HSBC, KCHOL - Koç Holding için hedef fiyatını 276 TL'den 315 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
HSBC, 16 Haziran 2026 tarihli raporunda Koç Holding için hedef fiyatını 276 TL'den 315 TL'ye yükseltti ve "AL" tavsiyesini korudu. Mevcut 187,50 TL fiyata göre yüzde 68 yükseliş potansiyeli öngörülüyor. Hisse NAV'a göre yüzde 37 iskontolu işlem görmeye devam ediyor.
Enerji segmenti karlılığın ana sürücüsü olmayı sürdürüyor. Tüpraş'ın güçlü crack marjları ve Ford Otosan'dan gelen temettü katkısıyla net nakit pozisyonunun 2026 yıl sonuna kadar 1 milyar doları aşabileceği tahmin ediliyor. Bu durum yatırım, satın alma veya hissedar dağıtımları için önemli bir esneklik sağlıyor.
Sanayi segmentlerinde karma bir tablo var. Bankacılık, faiz indirimi gecikmesi ve kredi büyümesi üzerindeki baskılarla zorlu bir süreçten geçerken, otomotiv tarafında fiyatlama baskısı sürüyor. Buna karşın Avrupa'daki pazar kayıpları dengelenmeye başlıyor ve ticari araç talebinde toparlanmanın erken sinyalleri alınıyor. Sağlık ve yenilenebilir enerji yatırımlarına ilgi devam ediyor.
HSBC, 2026 ve 2027 konsolide karlarında yüzde 30-35 büyüme bekliyor. Yüksek enflasyonun nakit birikimini bir miktar geciktirebileceğini, ancak güçlü temettü geliri ve enerji marjlarının bu etkiyi dengeleyeceğini öngörüyor. Değerleme için SOTP yöntemi kullanıldı.
