Deniz Yatırım, SAHOL - Sabancı Holding için hedef fiyatını 151,59 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
Deniz Yatırım, Sabancı Holding'in net aktif değerini yaklaşık 436 milyar TL olarak hesaplamaktadır. Mevcut 97,50 TL'lik hisse fiyatına göre NAD iskontosu %53 seviyesinde olup bu oran Aralık 2024'te %46, Aralık 2025'te %58 ve Mayıs 2026'da %57 seviyesindeydi. Güçlü bilanço yapısı, orta vadeli büyüme hedefleri ve kesintisiz temettü ödemesi Sabancı Holding'i beğenilen bir yatırım hikayesi haline getirmektedir.
NAD tablosuna göre en büyük değer kaynağı, Akbank başta olmak üzere Aksigorta ve Agesa'yı kapsayan banka ve finansal hizmetler segmentidir; bu segment NAD'ın %46,4'ünü oluşturmaktadır. Enerji ve iklim teknolojileri segmenti ise Enerjisa Üretim ve Enerjisa Enerji ile %30,5'lik pay alarak ikinci sıradadır. Malzeme teknolojileri (Brisa, Kordsa, Çimsa) %13,6 ile üçüncü büyük bileşeni teşkil etmektedir. Yeni ekonomiler kapsamındaki enerji, iklim, malzeme ve dijital teknoloji yatırımlarının hız kazanması orta vadede değer yaratma potansiyelini güçlendirmektedir.
Hisse yılbaşından bu yana BIST 100 endeksinin %6 altında seyretmiş olup geriye dönük 12 aylık verilere göre 0,5x PD/DD çarpanıyla işlem görmektedir. Net nakit pozisyonu 36,4 milyar TL olan Sabancı Holding için 151,59 TL hedef fiyat, mevcut seviyeye kıyasla yaklaşık %55,5 yukarı potansiyele işaret etmektedir.
