Tacirler Yatırım, ALBRK - Albaraka Türk için hedef fiyatını 12,40 TL, tavsiyesini AL olarak sürdürmektedir.
Albaraka Türk, 2026 yılının ikinci yarısında faiz indirim sürecinin bankacılık sektörüne sağlayacağı destekten faydalanması beklenen bankalar arasında yer almaktadır. TCMB'nin efektif fonlama oranını kademeli olarak %37'ye yaklaştırması ve ardından politika faizinde indirimlere geri dönmesiyle birlikte bankaların kaynak maliyetlerinde iyileşme öngörülmektedir. CDS primlerindeki gerileme ve TL'de reel değerlenmenin katılım bankacılığı alanında faaliyet gösteren Albaraka için de destekleyici olacağı değerlendirilmektedir. Sektör genelinde dezenflasyon sürecinin ve faiz indirimlerinin devamı büyüme dinamiklerini olumlu etkilemeye devam edecektir.
XBANK Bankacılık Endeksi için hesaplanan 12 aylık 26.000 hedef endeks değeri ve yaklaşık %45 potansiyel çerçevesinde Albaraka, GARAN, ISCTR, VAKBN ve TSKB ile birlikte endeksin üzerinde performans sergilemesi beklenen bankalar arasında gösterilmektedir. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primlerinin 2026'nın devamında 200 baz puan altına gerilemesiyle birlikte özellikle yurt içi odaklı bankalar için değerleme tarafında toparlanma fırsatı oluşabilecektir. Sektörde dış kaynak maliyetlerindeki iyileşme beklentisi hisseyi destekleyen önemli bir unsur olmaya devam etmektedir.
2026'nın devamında PPK'dan faiz indirimlerinin özellikle son çeyrekte marjlarda beklenen toparlanma ile birlikte bankaları destekleyeceği değerlendirilmektedir. Bankaların özkaynak ve aktif büyüklüğü gibi kalemlerde yıllık bazda enflasyon üzeri büyümenin devamına işaret eden yıl sonu beklentileri sektör genelinde korunmaktadır. Faiz indirim süreciyle birlikte finansman maliyetlerindeki rahatlama ve risk primindeki iyileşme bankaların karlılık görünümünü olumlu etkileyebilecektir.
Bu koşulların gerçekleşmesi halinde XBANK Bankacılık Endeksi'nin önümüzdeki 12 aylık periyotta 450 dolar civarına yöneleceği öngörülmekte olup Albaraka bu potansiyelden faydalanması beklenen bankalar arasında yer almaktadır. Dolar bazında XBANK Bankacılık Endeksi ile TR 5y CDS primleri arasındaki tarihi ters korelasyonun normalleşme eğiliminin devam etmesi sektör genelinde olumlu bir atmosfer oluşturmaktadır. Bu çerçevede Albaraka Türk için 12,40 TL hedef fiyat ve AL tavsiyesi sürdürülmektedir.
