Deniz Yatırım, ANHYT - Anadolu Hayat Emeklilik için hedef fiyatını 168,86 TL'den 176,50 TL'ye güncelledi, tavsiyesini AL olarak korudu.
Deniz Yatırım, Anadolu Hayat Emeklilik için değerlendirmesini olumlu olarak korudu ve 2Ç26 sonuçlarını beklentilerin hafif üzerinde buldu. Şirket 2Ç26 konsolide olmayan finansallarında 1.877 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam, kurum beklentisi olan 1.858 milyon TL ve piyasa medyanı olan 1.830 milyon TL'nin üzerinde gerçekleşti. Net kar çeyreklik bazda %13, yıllık bazda %42 artış gösterdi.
Şirketin emeklilik tarafında teknik gelir korunmayı başardı ve 2Ç26'da emeklilik teknik geliri geçen yıla göre %44, bir önceki çeyreğe göre %49 artarak 192 milyon TL'ye ulaştı. 333,3 milyar TL'lik fon büyüklüğü ve yaklaşık %16,9 pazar payı ile şirket üçüncü sırada yer aldı. Fon büyüklüğü Haziran ayı itibariyle yıllık bazda %50 artış gösterdi. Kurum, emeklilik fon büyüklüğü artış hızındaki yavaşlamayı olumsuz bir unsur olarak not etti.
Hayat sigortası tarafında toplam prim üretimi 2Ç26 döneminde geçen yılın aynı dönemine göre %35 artarak 6.184 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Hayat tarafında teknik gelirler prim üretimine paralel seyrederken, teknik giderler prim üretimi ve teknik gelir artışının gerisinde kaldı. Yatırım gelirlerinin katkısı sürerken bu kalem çeyreklik bazda %73, yıllık bazda %37 artış gösterdi. Bunun sonucunda hayat teknik bölüm dengesi geçen yılın aynı dönemine göre %199, çeyreklik bazda %84 artarak yaklaşık 1.518 milyon TL oldu.
Genel teknik bölüm dengesi 2Ç26'da yıllık bazda %44, çeyreklik bazda %49 artışla 1.795 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. 659 milyon TL'lik vergi etkisine rağmen net kar güçlü seyrini sürdürdü. Deniz Yatırım, değişen makro beklentiler ve açıklanan sonuçlar paralelinde 2026 brüt prim üretimi tahminini 27,4 milyar TL'ye, net kar tahminini ise 8 milyar TL seviyesine revize etti. Hedef fiyatı 168,86 TL'den 176,50 TL'ye yükselten kurum, AL tavsiyesini korudu ve hisse için yaklaşık %66,5 getiri potansiyeline işaret etti.
