Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Petrokimya sektöründe talep zayıflığı ve arz fazlası sorunları devam ettiğinden, 2023 ve 2024 yıllarında yaşanan ürün marjlarındaki zayıflığın 2025 yılında da devam etmesi beklenmektedir. Planlı ve plansız üretim kesintilerinin 2024 yılında negatif etkilediği kapasite kullanım oranlarında, 2025 yılı için ciddi bir iyileşme öngörülmemektedir. Orta distilat rafineri marjlarının nispeten kuvvetli seyretmesi beklenmektedir; bu nedenle, STAR Rafinerisi'nin 2025 yılında borçlarını azaltmaya devam etmesi ve ilerleyen yıllarda Petkim’e temettü katkısı sağlamaya başlaması öngörülmektedir. Şirketin ana iş kolunda kalıcı bir iyileşme için mevcut üretimin optimize edilmesi ve yeni üretim ünitelerinin kurulmasını içeren “Master Plan” projesi ile ilgili fizibilite çalışmalarının seyri önem taşımaktadır. Mevcut zayıf görünümü dikkate alarak, 2025-2026 yıllarına ilişkin ürün fiyatı tahminlerindeki aşağı yönlü revizyon nedeniyle PETKM için hedef fiyatımızı hisse başına 25 TL’den 18 TL’ye düşürüyor ve hisse için tavsiyemizi TUT’tan SAT’a çekiyoruz. PETKM, 2025T 12,8x Düzeltilmiş FD/FAVÖK çarpanı ile yurtdışı benzerlerine göre %82 primli işlem görmektedir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri