Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
TAV Havalimanları 1Ç25 Sonuçları – Net Karda Nakit Dışı Kalemlerden Olumsuz Sürpriz TAVHL, 1Ç25’te piyasa beklentisinin üzerinde 46 milyon Euro net zarar açıkladı (beklenti: -14 mn €, 1Ç24: +9 mn €). Bu sapma, iştirak zararları, kur farkı giderleri, artan amortisman ve vergi yüklerinden kaynaklandı. Gelir yıllık %18 artışla 379 milyon Euro’ya, FAVÖK ise %5 artışla 90 milyon Euro’ya ulaştı. Ancak FAVÖK marjı %25,1’den %23,8’e geriledi. Satış gelirlerinde fiyat artışları, Almatı ve Katar’daki yeni projeler ile kişi başı harcamalardaki artış etkili oldu. Nakit faaliyet giderleri %23 artış gösterdi. Net borç 1.795 milyon Euro seviyesine yükseldi. 2025 yılına yönelik beklentiler korunuyor: Yolcu: 110-120 mn (İş Yat.: 116 mn) Gelir: 1,75-1,85 milyar € (İş Yat.: 1,90 mlr €) FAVÖK: 520-590 mn € (İş Yat.: 572 mn €) Yatırım: 200-220 mn €, Almatı için 5 yıla yayılmış 300 mn € ek yatırım Net Borç/FAVÖK hedefi: 2,5-3,0x Değerlendirme: Hisse başına 391,50 TL hedef fiyatımızı koruyor, “AL” tavsiyemizi sürdürüyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri