Yapı Kredi Yatırım, TTKOM - Türk Telekom için hedef fiyatını 68 TL, tavsiyesini "al" olarak korudu
Yapı Kredi Yatırım
Hedef: 68.00 ₺
Potansiyel: %0.00
Türk Telekom 1Ç25'te yıllık %45’lik artışla 5,1 milyar TL net kar açıkladı. Bu, piyasa beklentisinin %44 üzerinde bir performans sergiledi. Artış, esas olarak daha düşük kur farkı giderleri ve net finansman giderlerinden kaynaklandı. Şirketin gelirleri, Mart ortasında sabit genişbant segmentine uygulanan %16'lık tarife artışıyla desteklenerek yıllık %18 artışla 45,6 milyar TL'ye (konsensüs: 44,3 milyar TL) yükseldi. Tarifelerdeki fiyat artışına rağmen, mevsimsellik etkisiyle gelirler çeyreklik bazda %9 düştü. VAFÖK ise yıllık %27 artışla 17,9 milyar TL'ye (konsensüs: 17,7 milyar TL) ulaşarak VAFÖK marjını yıllık üç puan artırarak %39 seviyesine çıkardı. Şirket, devam eden dezenflasyon süreci doğrultusunda yeni satışlarda taahhüt süresini 15 aydan 18 aya uzattı. Ayrıca, toptan segmentte fiyat revizyonu için regülatöre başvuru yaptı.
Yönetim, 2025 tahminlerini korudu. 1Ç25 sonuçlarının özellikle marjlarda potansiyel bir artışa işaret ettiğini belirten yönetim, herhangi bir revizyon yapmadan önce 2Ç25 performansını ve makro gelişmeleri beklemeyi tercih ediyor. Buna göre, 2025 yılı için öngörülen tahminler şu şekildedir:
%8-9 gelir (UFRYK 12 hariç) büyümesi (2024: yıllık %12,4 artış)
%38-40 VAFÖK marjı (2024: tek seferlik etkiler hariç %37,7)
%28-29 yatırım harcaması/gelir oranı (2024: %25,7)
Beklentilere paralel operasyonel performans göz önüne alındığında, sonuçları nötr olarak değerlendiriyoruz. Ancak, piyasa beklenenden daha güçlü bir net kar açıklanması, kısa vadede olumlu bir tepki verebilir. TTKOM için %25 getiri potansiyeli sunan 12 aylık 68 TL/hisse hedef fiyatla "AL" tavsiyemizi yineliyoruz. Hisse, 2025 tahminlerimize göre 3,4x FD/VAFÖK çarpanıyla işlem görüyor.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
