Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Net nakit pozisyonunda belirgin düşüş: Şirketin 1Ç25 döneminde net nakit pozisyonu, geçen yılın aynı dönemindeki 851 milyon TL seviyesinden 15 milyon TL’ye gerileyerek yıllık bazda %98 oranında azalmıştır. Ciro, beklentilerin hafif altında gerçekleşti: Net satış gelirleri, 1Ç25’te yıllık bazda %9,6 azalışla 18,37 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiş; bu rakam, hem kurum beklentimizin hem de sınırlı sayıda katılımcıdan oluşan piyasa ortalamasının hafif altında kalmıştır. FAVÖK’te yıllık bazda gerileme: Brüt kârlılıktaki zayıflama ve operasyonel giderlerdeki artış nedeniyle FAVÖK, yıllık bazda %19,9 azalarak 656 milyon TL’ye gerilemiştir. Açıklanan FAVÖK, kurum beklentimizin %7,2 üzerinde, ancak piyasa beklentisinin %18 altında kalmıştır. FAVÖK marjı ise 0,5 puan gerileyerek %3,6 seviyesinde gerçekleşmiştir. Değerlendirme ve Tavsiye: 1Ç25 finansal sonuçlarının, zayıflayan kârlılık ve net nakit pozisyonundaki keskin düşüşe işaret etmesi nedeniyle temkinli duruşumuzu koruyoruz. Bu doğrultuda, Indeks Bilgisayar (INDES) için 10,08 TL olan hedef fiyatımızı 9,35 TL’ye revize ediyor; “TUT” tavsiyemizi sürdürüyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri