Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Banka, 2025 yılı başında makroekonomik beklentiler doğrultusunda göreceli olarak temkinli bir beklenti seti paylaşmıştı. Bu kapsamda: Net faiz marjında 300 baz puanlık artış, Net ücret ve komisyon gelirlerinde %25-30 arası büyüme, Kredi risk maliyetinin 150-175 baz puan aralığında gerçekleşmesi, Özsermaye kârlılığının ise orta %20’li seviyelerde oluşması hedeflenmişti. İlk çeyrekte, marj gelişimi ve kârlılık açısından beklentilerin üzerinde bir performans kaydedildi. Ancak, Mart ayı sonrasında fonlama maliyetlerinde yaşanan artış nedeniyle, ikinci çeyrekte beklenen güçlü marj gelişiminin bir çeyrek ertelendiği belirtildi. Önümüzdeki dönemde faiz indirimlerinin devamı ve boyutuna bağlı olarak marjlarda sınırlı aşağı yönlü risk oluşabileceği ifade edildi. Bununla birlikte, faiz oranlarının ve işlem hacminin yüksek seyretmesi sayesinde net ücret ve komisyon gelirlerinin beklentileri aşmaya devam etmesinin bu riski dengeleyebileceği vurgulandı. Kredi risk maliyetinin ise hedeflenen 150-175 baz puan aralığının üst bandına yakın seyretmesinin beklendiği belirtildi. Bu durumun, beklentilerin üzerinde gerçekleşen ticari kâr ile dengelenebileceği ifade edildi. Sonuç olarak, dalgalı faiz ortamına rağmen Yapı Kredi, yıl başında paylaşılan orta %20’li seviyelerdeki özkaynak kârlılığı hedefi üzerinde bir risk görmediğini belirtti. Banka, ilk çeyrekteki marj genişlemesinin ardından, ikinci çeyrekte marjlarda sınırlı bir daralma, üçüncü çeyrekte ise ağırlıklı ortalama fonlama maliyetlerindeki düşüş ve Temmuz ayında faiz indirimlerinin başlaması olasılığının artmasıyla birlikte güçlü bir marj gelişimi beklemektedir. Hisseler, 2025-2026 beklentilerimize göre sırasıyla 0,95-0,74 PD/DD ve 4,9x-3,1x F/K çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri