Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
TAV Havalimanları, fiyat artışları, Almatı Havalimanı’ndaki yeni ticari alanlar ve Antalya Havalimanı’ndaki ikram operasyonlarının katkısıyla 2025 yılının ilk dokuz ayında (9A25) avro bazında %13 gelir ve %14 FAVÖK artışı kaydetti. Şirket, 9A24 döneminde 185 milyon avro olan net kârını, 9A25’te güçlü operasyonel performansa rağmen daha yüksek ertelenmiş vergi, nakit dışı finansman ve amortisman giderleri nedeniyle 75 milyon avro seviyesinde açıkladı. 2025 yaz turizm sezonunun, Türkiye’nin rakip turizm bölgelerine göre daha yüksek fiyatlı tatil paketleri sunması nedeniyle beklenenden zayıf geçtiği görülüyor. Buna bağlı olarak TAV’ın toplam dış hat yolcu trafiğinin %4 artışla 73 milyona ulaşması (şirket beklentisi: 75–83 milyon) öngörülüyor. Ancak, havayollarının kapasiteyi iç hatlara kaydırmasıyla yılın kalanında dış hat trafiğindeki düşüşün bir miktar dengelenmesi bekleniyor. Şirketin toplam yolcu trafiğinin 2025 yılında yıllık %5 artışla 111 milyona ulaşacağı (TAV beklentisi: 110–120 milyon) tahmin ediliyor. TAV’ın 2025 yılında %11 artışla 1,85 milyar avro konsolide gelir ve %15 artışla 565 milyon avro FAVÖK elde etmesi bekleniyor. Ancak ertelenmiş vergi zararları ve nakit dışı finansman giderleri, net kâr üzerinde baskı oluşturmaya devam edecek. Bu nedenle, 2025 yılı için 90 milyon avroluk net kâr tahmini, 2024 yılındaki 183 milyon avroya kıyasla gerilemeye işaret ediyor. Şirketin 2027’de sona erecek Gürcistan Havalimanı sözleşmesinin yenilenmesi veya uzatılması, hisse performansı açısından en önemli katalizör olarak görülüyor. TAV, Gürcistan Hükümeti ile Tiflis Uluslararası Havalimanı’nın kapasitesini yıllık 7 milyondan 10 milyon yolcuya çıkarmak ve işletme imtiyazını 2031 yılına kadar uzatmak için 150 milyon dolar tutarında yatırım görüşmeleri yürütüyor. Nihai kararın 2025’in dördüncü çeyreğinde açıklanması bekleniyor.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri