Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Genel değerlendirmemiz: Makro tahminlerimizdeki değişiklikler ve İNA modelimizi ileriye taşımamız sonucunda AKCNS için 12 aylık hedef fiyatımızı 207,00 TL’den 188,10 TL’ye güncelliyor ve TUT önerimizi sürdürüyoruz. Ancak 2Ç26 ile birlikte beklediğimiz toparlanma sürecine ilişkin işaretlerin belirginleşmesi, senaryomuz açısından yukarı yönlü risklerin arttığını göstermektedir. Her zamanki gibi süreci dikkatle takip ederek karar vereceğimizi özellikle vurgulamak isteriz. Hisse, yılbaşından bu yana BIST 100 Endeksi’nin %34 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 8,1x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir. 2026 yıl sonu finansallarında AKCNS’nin 33.443 milyon TL net satış geliri, 4.613 milyon TL FAVÖK ve 1.390 milyon TL net kâr açıklamasını beklemekteyiz. Hisse, 2026 yıl sonu tahminlerimize göre 5,4x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir. 2026 yılına ilişkin temel beklentimiz, hem fiyatlama hem de maliyet yönetimindeki iyileşmeler kaynaklı toparlanma üzerine kuruludur. Maliyet odaklı yaklaşımın sürdürülmesi ve ürün reçetesinde yapılan optimizasyon çalışmalarıyla sabit giderlerdeki iyileşmenin devam edeceğini öngörüyoruz. Ocak ayında beklenen asgari ücret artışı nedeniyle işçilik maliyetlerinin sabit giderler üzerinde baskı yaratma riski bulunsa da, 2026 ile birlikte talep tarafının özellikle Marmara Bölgesi’nde kentsel dönüşüm ve projeler kaynaklı hareketlenmesi ve düşük baz etkisiyle birlikte değerlendirildiğinde hacim artışının ivme kazanabileceğini düşünüyoruz. Hazır beton segmentinde devam eden filo büyümesi ve yenileme yatırımları sayesinde Şirket’in kendi araçlarını kullanarak maliyet avantajı sağlaması hedeflenmektedir. Ayrıca son çeyrekte devreye alınan Sazlıbosna tesisinin katkısı da dikkate alındığında, önümüzdeki dönemde hazır beton segmentinde hızlı bir toparlanma potansiyeli bulunmaktadır.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri