Deniz Yatırım AKCNS - Akçansa Çimento için hedef fiyatını 188.1 TL'den 240 TL'ye yükseltti, tavsiyesini TUT olarak korudu.
Akçansa, 4Ç25’te 6.850 milyon TL gelir, 1.190 milyon TL FAVÖK ve 218 milyon TL net kâr açıkladı. Gelirler yıllık %4 artarken FAVÖK %11 yükseldi ve marj %17,4’e çıktı; ancak VUK değişikliğine bağlı 505 milyon TL’lik ertelenmiş vergi gideri ve 128 milyon TL’lik parasal kayıp nedeniyle net kâr yıllık %53 geriledi. Şirket yıl sonunda 1.101 milyon TL net nakit pozisyonuna geçerken, operasyonel marjlardaki iyileşme olumlu değerlendirilse de zayıf iç talep ve vergi kaynaklı baskılar nedeniyle sonuçlar sınırlı olumlu olarak görülmüştür.
2025 genelinde gelirler %13 düşüşle 24,6 milyar TL olurken, 2.049 milyon TL yatırım harcaması yapılmıştır. Hedef fiyat 240 TL’ye yükseltilmiş, %15,4 sınırlı getiri potansiyeli nedeniyle “TUT” önerisi korunmuştur; hisse son dönemde güçlü performans sergilemiş olup 2026 tahminlerine göre 7,9x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görmektedir.
