Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Ak Yatırım, ALBRK - Albaraka Türk için hedef fiyatını 8,2 TL'den 10,5 TL'ye yükseltti. Albaraka Türk, yüksek enflasyon döneminde konut projeleri, alışveriş merkezleri, otel ve ofis satışlarından sağladığı gelirlerle güçlü kârlar elde etti. 2025’te net kârın çözülen serbest karşılık hariç 6,2 milyar TL, karşılık etkisiyle birlikte 13,2 milyar TL olmasını bekliyoruz. Önümüzdeki dönemde banka, esas finansman işine odaklanacak ve özellikle kamu katılım bankalarıyla rekabet edecektir; bu durum kredilerin randımanı ve işletme maliyetleri üzerinde baskı yaratabilir. Olası halka arzlar hisse fiyatı için destekleyici olabilir. Banka, BIST-100 katılım endeksinde yer alan nadir finans şirketlerinden biridir ve halka açık pay sahipliği 2024 sonunda %57’ye düşmüştür. Ancak serbest dolaşımdaki piyasa değeri (200 milyon dolar) ve günlük işlem hacmi (ortalama 4 milyon dolar) görece düşüktür. Orta ve uzun vadede öz sermaye karlılığı mevduat bankalarının altında kalabilir. 2025’te serbest karşılık ve otel satışları hariç öz kaynak getirisi %26 ile banka ortalamasının üzerindedir. 2026’da net kârın 7,5 milyar TL ve öz kaynak getirisinin %28 olmasını öngörüyoruz. Ancak varlık yeniden değerleme etkisi azaldıkça ve rekabet yoğunlaştıkça, uzun vadede öz kaynak getirisi ortalamanın altında kalabilir. 2026’da net faiz marjının yıllık bazda yaklaşık 80 baz puan artmasını bekliyoruz; yüksek getirili perakende krediler portföyde %10 pay alırken, mevduat bankalarında ortalama üçte birdir. Hisse, mevcut F/DD 1 yıllık 0,6x ile son iki yılın medyanına paralel işlem görürken, fiyat hedefimiz F/DD 0,8x ile son on yılın zirvesine yakındır.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri