Şeker Yatırım AKCNS için hedef fiyatını 211 TL'den 243.8 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
Akçansa, TMS-29 etkisi uygulanmış finansallara göre 4Ç25’te 218 milyon TL net kâr açıklayarak beklentilerin yaklaşık %16-19 altında kaldı; net kâr yıllık %53 gerilerken net marj %3,2’ye indi. Çeyrekte FAVÖK yıllık %11,4 artışla 1,19 milyar TL seviyesinde ve beklentilere paralel gerçekleşirken, net satışlar %3,6 artışla 6,85 milyar TL’ye yükselerek hafif olumlu bir görünüm sundu. Ancak ertelenmiş vergi gideri ve enflasyon kaynaklı fiyat-maliyet baskısı net kârlılığı sınırladı.
2025 genelinde ise zayıf iç talep ve enflasyonun altında kalan fiyat artışları nedeniyle net satışlar %13 daralarak 24,6 milyar TL’ye, FAVÖK %33,9 düşüşle 3,34 milyar TL’ye ve net kâr %66,8 gerileyerek 726 milyon TL’ye indi. Buna karşın, maliyet tarafındaki enflasyonist baskılar ve pazar daralmasına rağmen disiplinli maliyet yönetimi ve odaklı ürün portföyü sayesinde şirketin operasyonel dayanıklılık gösterdiği değerlendirilmektedir.
Son çeyrekte beklenti üzeri net satış performansı ve çeyreksel bazda FAVÖK toparlanması olumlu karşılanırken, 12 aylık hedef fiyat 211,00 TL’den 243,80 TL’ye yükseltilmiş ve “AL” tavsiyesi korunmuştur. 12 Şubat 2026 kapanışına göre hedef fiyat %17,2 yükseliş potansiyeline işaret etmektedir.
