İntegral Yatırım, ASTOR-Astor Enerji için hedef fiyatını 188 TL'den 207 TL'ye yükseltti.
Astor Enerji 4Ç25’te satış gelirlerini yıllık %34 artırarak 12.167 milyon TL’ye yükseltti. Satışların maliyeti %17 artışla 8.080 milyon TL olurken, hasılat artışının maliyet artışının üzerinde gerçekleşmesi sayesinde brüt kâr %92 artışla 4.086 milyon TL’ye ulaştı. Brüt kâr marjı %33,6 seviyesine yükselerek güçlü bir görünüm sergiledi.
Yurt içi satışlar %54 artışla 9.014 milyon TL’ye çıkarken, yurt dışı satışlar %6 artışla 3.389 milyon TL oldu. FAVÖK %77,5 artışla 3.578 milyon TL’ye yükselirken, FAVÖK marjı 7 puan artarak %29,4 seviyesine ulaştı. Yatırım faaliyetlerinden elde edilen net gelir de %96 artışla 1.855 milyon TL’ye çıkarak dönem kârlılığını destekledi.
Buna karşın operasyonel giderler %80 artışla 794 milyon TL’ye yükselerek faaliyet kârı üzerinde baskı oluşturdu. Net finansman gideri 214 milyon TL seviyesinde gerçekleşti ve kârlılığı sınırladı. Vergi öncesi kârda güçlü artış görülmesine rağmen, ödenecek vergi ve yasal yükümlülükler net kâr üzerinde aşağı yönlü etki yarattı.
Genel olarak şirket, güçlü satış büyümesi, artan brüt kârlılık ve yüksek FAVÖK performansı ile olumlu bir operasyonel görünüm sergilerken; artan giderler ve finansman kalemleri net kârlılığı sınırlayan başlıca unsurlar oldu. Şirket güçlü net nakit pozisyonunu korumaya devam etti. 12 aylık hedef fiyat 188 TL’den 207 TL’ye revize edildi.
