GCM Yatırım, AVPGY-Avrupakent GYO için hedef fiyatını 71 TL olarak korudu.
AVPGY, 2025 yılı 4. çeyreğinde 84,46 milyon TL net zarar açıkladı. Yıllık bazda net zararda güçlü bir toparlanma görülse de çeyreklik bazda kârlılık zayıf seyretti; net kâr marjı -%4,81’e gerilerken FAVÖK yıllık %68 düşüşle 544 milyon TL oldu. Enflasyon muhasebesi kapsamında arsa maliyetlerinin güncellenmesi brüt kâr üzerinde baskı yarattı.
Satış tarafında Avrupa Konutları Şişli, Çamlıvadi ve Demir Life projeleri öne çıkarken, stoklar artan konut satış hızına bağlı olarak yıl sonunda %45 azalarak 4,8 milyar TL’ye geriledi. Şirket 2025’te 2,5 milyar TL kira geliri elde ederek enflasyonun üzerinde %13 büyüme kaydetti; AVM ve ticari üniteler kira performansını destekledi.
Yıl içinde 54 ticari ünite %36 iskonto ile portföye dahil edilirken toplam portföy büyüklüğü 48,4 milyar TL’ye ulaştı. Net Aktif Değer (NAD) yöntemiyle yapılan değerleme sonucunda hedef fiyat 71 TL olarak korunurken, sektörel çarpan gelişmelerine göre revizyon ihtimali takip edilecektir.
